刚刚跟上了白银在2023年第一季度的疯狂行情，老实说，波动简直太疯狂了。白色金属达到了我们之前认为不可能的水平——三位数的价格。我们说的是1月29日峰值时每盎司121.62美元。这种走势足以引起所有人的注意。

让我来分析一下实际发生了什么。白银在2026年年初的价格为74.02美元，已经比2025年大幅上涨。然后在1月中旬飙升至92美元，到了1月底持续攀升。首次突破$100 ，当天又继续上涨到$116 。绝对疯狂的动能。

但事情变得有趣的地方——也是白银预测开始变得重要的地方。2月初的冲击就像一辆卡车。特朗普提名凯文·沃尔什为下一任美联储主席，市场基本上说“别管降息了”。白银在一天内暴跌35%，跌至71美元。这种波动将真正的交易者与休闲观察者区分开来。

然后是3月初美伊战争升级。你会以为地缘政治的混乱会对贵金属作为避险资产有利，对吧？错了。实际上发生的是油价飙升，通胀担忧上升，美联储决定维持利率不变。当美联储停止降息，白银失去了最大的一股顺风。到3月23日，白银跌至61美元。这是从1月高点的残酷修正。

令人着迷的是供应方面。白银出现了短缺——根据银研究所的预测，2026年短缺量将达到6700万盎司。中国刚刚收紧了白银出口限制，美国也将其列入关键矿产名单。当各国政府开始将某物视为关键资源时，通常意味着长期需求压力。

工业需求的故事也被低估了。在过去五年中，白银的工业用途从总需求的50%上升到大约65-67%。太阳能电池板、人工智能基础设施、电动汽车——它们都需要白银。这在挤压可用供应，结构上是积极的。

关于未来的白银预测，市场意见分歧但总体偏向乐观。Allegiance Gold的联合创始人认为白银将在年底前再次挑战三位数。德意志银行预计到2026年底会达到$90 。德意志银行甚至更看好，目标价为100美元。瑞银则更保守，目标价为85美元。

真正影响白银预测的关键问题是，我们是否会出现美联储政策的转变或另一场地缘政治冲突。目前，白银处于供应短缺的理论支撑和紧缩货币政策带来的实际压力之间。基本面是存在的——供应故事、工业需求、关键矿产地位。只是市场何时会重新定价这一切的问题。

你怎么看白银未来的走势？尽管经历了调整，技术面仍然看起来不错，而且如果你看长远，白银的基本面似乎相当坚实，未来几个月之外的前景也值得期待。