最近一直在看电力板块的 top utility stocks，发现核能这条线确实值得关注。随着 AI 数据中心、电动车、城市化对清洁电力的需求暴增，传统能源已经跟不上节奏了。

我注意到两家公司在这波浪潮中的表现很有意思——Constellation Energy 和 Ameren。前者是美国最大的核电运营商，光核电舰队的容量因子就达到 94.8%，这个数字相当能说明问题。他们生成了美国 10% 的无碳电力，这不是小数目。后者虽然核电资产相对较小（Callaway 核电站占其产能 24%），但在新一代核技术和储能上的布局更激进，计划到 2040 年增加 1,500MW 核电产能。

从财务角度看，Constellation 的 ROE 高达 21.61%，确实秀肌肉。但 Ameren 最近三个月的股价涨幅（5.7%）跑赢了 Constellation（1.9%），而且分红收益率 2.82% 也更诱人。这两家都是 top utility stocks 中的代表，但风格完全不同——一个是核电巨头，一个是多能源布局者。

说实话，如果从当下的性价比看，Ameren 的表现更均衡。虽然两家都在积极扩张，但 Ameren 在基础设施投资上更激进（2025-2029 年计划投入 263 亿美元），这对长期持有者来说是个不错的信号。当然，top utility stocks 这个板块本身就是防守性的，两家都值得关注。

最近我也在 Gate 上关注这类能源相关的资产，如果你对电力和清洁能源的投资机会感兴趣，可以去 Gate 看看相关板块的行情。核能未来的故事才刚开始。