$210B 联邦亏损连败：为什么加密市场在关注

美联储报告2025年亏损187亿美元，三年总亏损达2103亿美元，此前2023年亏损1140亿美元，2024年亏损776亿美元。

根据提供的数据，美联储在2025年报告了187亿美元的运营亏损。

这标志着其连续第三年亏损。三年的总亏损达到2103亿美元。因此，加密市场正更加密切关注这些数据。

美联储延续年度亏损纪录

2025年的亏损紧随前两年的更大亏损之后。美联储在2023年亏损1140亿美元。

随后在2024年报告亏损776亿美元。这些数字合计使三年总亏损达到2103亿美元。

这一亏损趋势始于2022年末形势变化之后。从那时起，美联储的收入一直承压。

2025年的数字虽比早期亏损少，但亏损 streak 仍持续了第三年。

最新消息：美联储在2025年报告运营亏损187亿美元，连续第三年亏损。

这使得三年总亏损达到2103亿美元，继2024年的776亿美元和2023年的1140亿美元之后。

亏损主要原因…… pic.twitter.com/I3ArVm1t4x

— Kobeissi信件 (@KobeissiLetter) 2026年4月19日

这些亏损引起了金融市场的关注。央行收入很少成为市场的主要话题。

但由于亏损规模巨大，这些数字一直受到关注。在高利率时期，这一情况尤为明显。

美联储的亏损不同于私营企业的亏损。尽管如此，它们对市场观察者仍然具有重要意义。

它们反映了当前利率政策对央行收益的影响。这也是为何市场讨论中频繁提及这个话题。

更高的利息成本推动亏损

亏损的主要原因是收入与支出之间的差距。美联储通过债券和抵押贷款支持证券赚取收益。

同时，它向银行和货币市场基金支付利息。当这些成本上升时，盈利可能变为负数。

这正是在此期间发生的情况。美联储支付的利息超过了其持有资产的收益。

政策利率的上升在这一变化中起到了关键作用。随着利率上升，利息支出也随之增加。

这一变化在2022年9月之后变得更加明显。从那时起，美联储的收入与支出平衡一直偏弱。

央行仍持有大量资产产生收入，但这些回报未能跟上利息支出。

在此之前，美联储定期将盈余转入财政部。

但亏损开始后，这一流程中断。根据提供的数据，自2008年以来，这些汇款总计1.36万亿美元。如今，这一长时期已告终结。

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为什么加密交易者关注这个故事

加密市场常常追踪资金和流动性状况的重大变化。因此，美联储的亏损 streak 引起了关注。

交易者将这些数据视为宏观经济的一个部分。他们还将其与利率政策和金融系统压力联系起来。

亏损并不意味着美联储资金枯竭。央行可以创造货币并继续运作。

因此，这与普通银行的破产不同。即便如此，这些数字仍然影响市场叙事。

对加密交易者来说，这些叙事很重要。市场中许多人关注传统金融的压力迹象。

美联储的巨大亏损可能会加剧这种讨论，也可能增加对银行体系外资产的兴趣。

同时，交易者知道美联储仍掌控政策工具。这使得利率、流动性和未来政策信号成为焦点。

亏损数字本身不会直接影响加密货币价格，但它们仍是比特币和其他数字资产背后更广泛背景的一部分。