最近一直在注意一些超级大盘股的隐含波动率百分位数读数，老实说，这对期权交易者来说是个相当有趣的局面。如果你不熟悉IV百分位数，它基本上是将一只股票当前的隐含波动率与其历史区间进行比较——因此你会得到一个0到100的读数，告诉你该股票的波动率是便宜还是昂贵。

目前我们看到许多股票达到了较高的IV百分位数水平，尤其是在财报季逐渐升温的时候。当你用筛选器寻找IV百分位数超过70%且有稳定买入量的股票时，会看到一些熟悉的面孔——亚马逊、AMD、高通、星巴克、安进，以及其他一些股票。令人感兴趣的是，当多个股票的IV百分位数都这么高时，通常意味着市场在定价一些真正的不确定性。

这里变得更具策略性。当你遇到如此高的IV百分位数时，许多期权交易者开始考虑卖出波动率而不是买入。经典的操作是对这些股票进行铁鹰或空头价差——基本上押它们的股价会在某个范围内波动，同时从高波动率中收取权利金。我以亚马逊为例，选择五月到期的合约，数字看起来相当不错：你会卖出195的看涨期权，买入225的看涨期权，然后在看跌方面，卖出165的看跌期权，买入135的看跌期权。你收取的权利金大约是561美元，最大风险约为2,400美元，盈利区间大致在159到200之间。如果行情如预期，利润潜力大约是23%。

但问题是——仅仅因为IV百分位数很高，并不意味着你应该在所有股票上都做空波动率。你还得看看整个市场的IV百分位数是否也都在高位。如果一切都在高位，选择个股的优势就会减弱。但如果大盘的IV较为平静，而只有某些股票出现了极高的IV百分位数，那就是真正的机会。

还要留意财报日程。这通常是推动IV百分位数飙升的主要原因。股票在财报后可能会大幅波动，所以如果你在做短波动率的交易，要注意这些日期。此外，记住期权可能会变得一文不值，所以这些都只是教育性质的内容——务必自己做功课，并在实际操作前咨询专业人士。