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从小型加密冬到谨慎解冻的局势

汤姆·李在2026年巴黎区块链周期间将近期阶段描述为一次小型加密冬，并认为它可能已经结束。这种转变不是由基本面驱动的，而是由于美国与伊朗之间的地缘政治紧张局势缓和，以及美元走软和流动性改善。这帮助比特币首次突破75,000美元，自二月初以来首次。

然而，市场情绪仍然疲软。恐惧与贪婪指数仍然在23，反映出极度恐惧。价格正在回升，但市场心理尚未完全转为看涨。

比特币：机构的锚定

比特币目前交易在75,113美元左右，日涨幅约为1%。

结构显示出强劲。大约60%的比特币供应已超过一年未动，这反映出强烈的长期信念。交易所流入仍然较低，减少了即时卖压。机构需求也很明显，现货ETF在一天内吸引了约4.11亿美元，主要参与者包括贝莱德、摩根士丹利和微策略。

从技术角度看，比特币已突破六个月的下行趋势，这是一个积极信号。

风险在于获利了结的增加。交易所流入开始增加，且价格已在接近76,000美元时遭遇拒绝。

以太坊：更有趣的故事

以太坊目前交易在2,362美元，日涨幅略有增加。

以太坊目前表现优于比特币，ETH/BTC比率已达到两个月高点。周MACD形成了金叉，历史上这通常会带来强劲的上涨，但并非保证。

机构活动依然强劲。像Ether fi这样的项目正投入数十亿美元用于以太坊基础设施，包括贝莱德等大型基金持续增持ETH。

同时，散户情绪保持谨慎。较小的钱包在上涨过程中抛售，资金费率仍为负，显示许多交易者仍在押注价格不会继续上涨。

更广阔的局势

复苏由三大主要力量推动。

地缘政治的缓和降低了不确定性，改善了风险偏好。

美元走软支持加密货币价格。

机构采纳持续增长，传统金融机构扩大进入加密基础设施和服务领域。

值得关注的点

比特币的76000美元关口至关重要。强势突破可能会改变市场动能。

应密切关注ETH/BTC比率，因为以太坊的持续强势通常预示着更广泛的山寨币动能。

恐惧与贪婪指数仍然偏低，历史上这是一个良好的积累区，但时机尚不确定。

获利了结压力在增加，交易所流入的增加可能会减缓反弹速度。