比特币接近$75K ，风险偏好情绪升温，地缘政治局势改善

简要总结

• 自2月28日伊朗冲突开始以来，比特币上涨了约13%，表现优于标普500和黄金。
• 期权市场显示看跌压力缓解，反映在25-Delta偏斜改善，表明对下行保护的需求减少。
• 许多用户认为油价在$120 之后可能会达到，尽管停火和原油价格下跌。

比特币在过去几周持续上涨，正值更广泛金融市场风险偏好改善的背景下。 根据CoinGecko的数据，领先的加密货币目前交易价格约为74,420美元，过去24小时上涨5.2%。标普500指数周一收盘上涨1%，创下自2月28日美伊战争爆发以来的最高日收盘。 自2月28日以来，比特币上涨了约13%，凸显其在危机时期的避险资产特性。同期，标普500和日本日经指数大约上涨1%，而黄金则下跌约9%。

其表现反映了风险偏好改善的趋势，正如Glassnode最新报告所示，期权市场的看跌仓位减轻，以及ETF和现货买入增加。 加密货币交易所Bitrue的研究负责人Andri Fauzan Adziima告诉_Decrypt_，这也是“美伊/中东紧张局势缓和信号”的结果，他指出，“油价上涨缓和和避险压力，加上核心CPI数据走软和现货比特币ETF流入回升吸收供应”，推动了这一走势。 在伊朗和美国于4月8日达成有条件的两周停火协议之际，行情出现上升趋势。 然而，局势仍然脆弱，美国对伊朗港口的封锁以及可能的新一轮谈判，正如美国总统特朗普所说，伊朗官员“希望达成协议”，据美联社报道。

比特币的前景显示出显著改善，尤其是在期权市场，地缘政治局势相对稳定的情况下。   根据Deribit的数据，25-Delta偏斜（衡量看跌仓位和情绪）已从-10%改善到-4.5%。在下行趋势中，如果偏斜持续下降，意味着投资者为下行保护支付溢价。 但偏斜的改善也表明投资者减少了看跌敞口，暗示卖压正在缓解。 “尽管如此，波动率差的下降意味着市场仍持谨慎态度，”Glassnode分析师表示。 美国现货比特币ETF的净流入近期增加，显示“传统金融参与者持续表现出强烈的需求和兴趣”，分析师补充说，强调了上周$786 百万的资金流入。 Adziima指出，比特币近期向75,000美元迈进主要由现货推动，表明强劲的ETF资金流入以及期货未平仓合约和融资利率的下降，意味着“去杠杆化和更健康的动能”。 如果比特币能保持在75,000美元以上，“可能为向80,000美元迈进打开通道”，特别是在“ETF流入和机构需求持续支持”的情况下，Anchored Finance的创始人Wenny Cai告诉_Decrypt_。

然而，通胀粘性、联邦储备的紧缩政策以及全球风险偏好的恶化——无论是由于两周停火的结束还是中东局势升级——都可能重新引发波动，将比特币推回到之前的区间，专家警告。   尽管看涨情绪浓厚，_Decrypt_母公司Dastan拥有的预测市场Myriad的用户对美联储在7月之前降息超过25个基点的可能性仅估计为4.6%，显示投资者仍持谨慎态度。 虽然原油价格跌破$100 每桶，但Myriad用户仍相信其下一步可能突破$120 ，对这一结果的概率为75%。