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Jefferies上调评级,MercadoLibre股票引发投资者关注
Investing.com – MercadoLibre Inc(NASDAQ:MELI)股价周二受到投资者关注,Jefferies将该股评级从"持有"上调至"买入"。
不过,分析师将这家拉丁美洲电商巨头的目标价从$2,800下调至$2,600,理由是该股近期估值下降为投资者创造了难得的入场机会。
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该公司股价周二小幅下跌。
"我们支持MELI一贯的做法以及其在长期增长机会上投资的成功长期记录。由利润率压缩导致的盈利下调已将估值推至历史绝对和相对低点。更高的投资正通过更强劲的收入驱动因素和运营费用稀释获得回报,"研究报告称。
尽管该公司在过去五年大幅扩张业务版图,但MercadoLibre的估值已降至历史水平。分析师指出,基于2026年预期,该股目前的企业价值/销售额比率处于1.8倍的历史低点。投资者一直担心该公司因在物流和信贷方面的激进支出而导致的利润率压缩。然而,Jefferies分析师认为这些投资"正在获得回报"。
分析师报告称,该公司在2022年至2025年间将其总设施面积增加了近两倍,特别是在巴西和墨西哥。由于这种快速扩张,产能利用率仍处于十年来的低点。
"自MercadoLibre股价于2020年12月首次达到当前水平以来,净收入增长了七倍多,息税前利润增长了25倍,"报告指出。当前0.8倍的市盈增长率(PEG)远低于同行业1.2倍至1.5倍的区间。
巴西电商领域日益激烈的竞争是2025年下半年的主要讨论话题,近几个月MELI和Shopee都提高了卖家费用,亚马逊也结束了其近乎零佣金的政策。此外,没有迹象表明竞争阻碍了MELI的用户、交易量或GMV增长——所有这些指标都继续显示强劲势头,报告称。
Jefferies表示,该公司将MercadoLibre视为该地区顶级增长公司,拥有多个持续扩张机会。我们的预测估计,电商GMV将从2025年的650亿美元增长到2030年的1690亿美元,而平台外收单TPV预计将在同期从1230亿美元增至超过4000亿美元的三倍。
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