最近一直在浏览市场观点，有一件事不断出现——衰退要来了？很多人现在似乎真的很担心。根据最新调查，大约72%的美国人对经济持相当负面的看法，近40%的人认为未来一年情况会变得更糟。

听着，没有人能准确预测明天或下个月市场会怎么走。但如果你试图判断是否可能出现回调，有一些信号值得关注。

我一直关注的一个指标是标普500的希勒CAPERatio。它基本上衡量过去十年标普500的通胀调整后盈利。当这个比率变高时，历史上通常意味着市场可能被高估了。现在这个比率大约在40左右，真是疯狂——这是自25年前互联网泡沫以来的最高水平。长期平均值只有大约17，所以我们远高于正常水平。在1999年科技股崩盘前，这个比率曾达到44。它也在2021年底达到峰值，就在熊市开始之前。

还有巴菲特指标，沃伦·巴菲特本人也曾谈及。它衡量美国股市总市值与GDP的比率。比率越高，市场可能越被高估。巴菲特实际上曾说过，如果这个比率达到200%，那就是“玩火”。现在？大约在219%左右。实际上比2021年底达到的193%还要高，那时正是2022年下跌之前。

那么，衰退要来了？说实话，这些指标至少表明需要保持一些谨慎。但问题是——即使经济下行，时间也可能还要几个月。市场不会一直沿直线运动。

如果你担心，明智的做法是专注于具有坚实基本面的优质持仓。真正健康的公司通常比投机性股票更能抵御波动。这可能是应对未来不确定性的最佳保障——建立一个你真正相信的企业组合，而不是盲目追逐热点。

如果你试图判断未来走势，值得关注这些指标。但记住，没有任何指标是完美的。最好的策略通常是保持纪律，稳扎稳打。