美元走低，受美国利率新预期影响

贵金属市场正处于收缩阶段，黄金周度下跌，交易者重新考虑对美国货币政策的预期。这一局势反映出与前几天截然不同的观点转变，当时市场预期有所不同。

美国利率调整：2026年预期降幅减少

近期的经济评估使市场参与者调整了对利率降幅的预期。年初预计今年将有两次降息的预期，现在的估计仅为一次。Hargreaves Lansdown的分析师Matt Britzman强调，这一转变主要源于美国强劲的经济数据，巩固了美联储可能维持更紧缩立场的想法。

在比预期更高的利率环境下，非收益资产如黄金受到影响，因为融资成本上升，使得不产生现金流的资产投资变得不那么有吸引力。

通胀与油价：影响黄金下行的因素

中东地区的地缘政治紧张局势持续对油价施加上行压力。这一上涨引发分析师对潜在通胀压力的担忧，可能导致进一步的货币紧缩。Jin10报道，Britzman指出，尽管地区冲突带来不确定性，能源价格的上涨仍是需要密切关注的关键因素。

宏观经济数据的坚实表现与通胀风险的叠加，推动了货币政策趋于收紧的预期，削弱了黄金的传统支撑，因为黄金通常在低利率环境中表现更佳。

白银展现韧性，交易者调整仓位

与此同时，欧洲市场开盘时，黄金和白银均表现出正面走势，尽管其价格随后受到利率预期变化的影响而回落。白银的涨幅明显优于黄金，暗示部分交易者正在逐步调整其投资组合，以应对市场的新环境。

今日的交易显示，黄金的下跌主要反映预期模型的调整，而非地缘政治基本面的变化，后者仍然复杂且充满不确定性。