2026年值得购买的顶级AI股票：基础设施赢家超越整体市场

纳斯达克-100指数在2025年全年实现了20%的稳健回报，受益于对生成式人工智能的乐观情绪。然而，这一不断扩展的领域仍然大多未实现盈利，像OpenAI和Anthropic这样的新兴AI领导者每季度烧掉数十亿美元，用于支持昂贵的硬件基础设施，以实现大型语言模型的可能性。随着我们迈入2026年，最聪明的投资者开始认识到一个关键事实：真正的利润不在那些为盈利而挣扎的AI软件公司，而在于提供基础硬件基础设施的半导体和存储公司。

有两家公司在抓住这一机遇方面尤为引人注目：美光科技（NASDAQ：MU）和博通（NASDAQ：AVGO）。两者都处于受益于企业争相扩展AI数据中心容量的有利位置，但每家公司为寻求半导体繁荣的投资者提供了不同的风险与回报特性。

为什么博通可能主导定制AI芯片制造

图形处理单元（GPU）和AI加速器代表大型语言模型系统的核心操作——它们是实际训练和执行AI任务的芯片。英伟达目前在这一领域占据主导地位，但博通正通过一种根本不同的方法迅速抢占市场份额。

英伟达设计芯片并外包制造，而博通则制造由其他公司设计的定制芯片。这些应用特定集成电路（ASIC）为客户提供了在成本效率和性能优化方面的巨大优势。企业不再需要购买昂贵的标准化解决方案，而是可以与博通合作，打造完全符合其需求的芯片。

这种竞争优势令人信服。定制芯片赋予AI公司更大的供应链控制权，并带来显著的成本节省。随着AI行业的软件端持续亏损，企业将越来越关注提升基础设施的效率。OpenAI在九月与博通合作开发定制AI芯片——计划今年部署——表明主要玩家对这一策略的重视程度日益提高。

博通的财务动能支持这一观点。2025年第四季度收入同比增长28%，达到180亿美元，其中AI半导体收入单项激增74%，至65亿美元。尽管如此，博通的股票以33倍的未来市盈率交易，高于标准普尔500指数的22倍。这一溢价反映了对增长的合理乐观，但也意味着进入门槛比其他AI基础设施公司更高。

美光科技：被忽视的价值投资

存储芯片从智能手机到汽车系统无所不在，但当前的生成式AI建设正带来前所未有的对美光专用高带宽存储硬件的需求。令人惊讶的是，这一爆炸性增长的机会尚未在美光的估值中得到充分体现——这在基本面与市场定价之间形成了真正的不匹配。

美光在DRAM和NAND闪存设计与制造方面已有四十年的领导地位。这些存储产品传统上属于商品化，利润微薄，竞争激烈，差异化主要依赖价格。然而，人工智能的转型正从根本上改变这一动态。

瑞穗金融集团预测，2026年NAND存储价格可能同比飙升高达330%，2027年预计再上涨50%。这些预测假设云计算巨头将继续积极扩展数据中心，以满足对AI基础设施的巨大需求。与此同时，美光的估值仍然相当低迷。以未来市盈率13倍计算，美光的估值比标准普尔500的平均水平低约40%。

目前的股价上涨已反映出市场对这一机会的日益认可——过去十二个月内股价上涨约400%。但即使如此，估值差距仍表明市场尚未充分认识到公司在AI建设周期中的定位。

为你的投资组合选择合适的股票

美光和博通都提供了通过投资AI基础设施获利的合理途径，但它们适合不同的投资者类型和风险偏好。

博通吸引那些愿意接受较高估值的投资者，因为其在定制芯片方面的成熟动力和与主要AI企业的稳固关系。AI半导体收入的74%增长证明了其当前的执行力。然而，支付33倍的未来市盈率意味着公司必须实现卓越的增长，才能支撑其溢价。

美光则面向价值导向的投资者，寻求在具有吸引力的入场点获得实质性上涨空间。公司13倍的估值提供了真正的安全边际，特别是在预计存储价格将大幅上涨、且2026年及以后数据中心硬件短缺仍将持续的背景下。主要风险在于执行——美光必须在这段有利窗口期内充分利用机会，否则竞争对手追赶，利润率将回归正常。

短期环境更偏向于美光的估值折扣和行业利好。长期来看，局势则更为不确定，取决于博通能否持续保持定制芯片市场份额，以及美光在供应限制缓解后能否守住利润率。

对于大多数构建AI基础设施布局的投资者而言，美光代表了更具吸引力的风险调整后机会。公司极低的估值，加上全球存储硬件短缺预计将持续到2026年，为美光带来了潜在的爆发性短期升值，尤其相较于博通已处于较高水平的入场点。