策略的优先股股息税务策略：2025年起的ROC处理方式

Strategy，一家比特币财库公司，因其优先股股息税务处理政策的重大调整而成为头条新闻。公司披露，从2025年起，其优先股分配的股息将根据美国联邦所得税规则被归类为免税的资本返还（ROC）——这对股东来说是一个重大优势。此信息通过Form 8937正式披露，该表格是美国国税局用来报告非经常性分配的文件。Strategy已筹集约74亿美元的永久优先股，并支付了约4.13亿美元的累计股息，建立了支持这一新股息税务政策的庞大财务框架。

理解股息税务分类

ROC与传统股息税务的区别对投资者来说至关重要。根据新政策，优先股股东的分配被视为返还您的初始资本投资——意味着它们不会立即征税。然而，任何超过您的税基（即您的原始投资金额）的股息部分将被归类为资本利得，具有不同的税务影响。这种双重结构的股息税务处理现已在Strategy的优先股发行中生效，年化加权股息率约为9.6%。

多年优势：为何这很重要

Strategy预计在未来十多年内将保持这一有利的股息税务待遇，为股东提供长期的税务预期。免税的ROC状态相较于传统股息分配具有显著优势，后者通常需缴纳普通所得税。通过这种方式结构化优先股股息，公司为寻求从比特币财库敞口中获得稳定收入的投资者创造了更具税收效率的投资工具。