希捷第二季度取得重大胜利：出货量突破艾字节，随着人工智能存储需求的加速增长，市场对高容量存储解决方案的需求不断增加，推动公司业绩显著提升。此次出货量的激增不仅反映了行业对AI技术的依赖日益增强，也彰显了希捷在存储行业中的领导地位。未来，随着技术的不断创新和应用场景的扩展，预计存储市场将迎来更加广阔的发展空间。

希捷科技控股有限公司（Seagate Technology Holdings plc）在2026财年第二季度交出了一份亮眼的业绩单，盈利和营收均大幅超出华尔街预期和管理层自身指引。公司利用AI驱动的数据中心增长的能力，从根本上重塑了其业务轨迹，且势头未见减缓。随着艾字节出货量攀升和存储容量以前所未有的速度扩展，希捷正处于云基础设施建设的核心位置。

盈利大幅超预期，数据中心推动营收飙升

存储巨头披露非GAAP每股收益为3.11美元，远超Zacks共识预期的2.83美元，并超过管理层指引的2.75美元高端。与去年同期的每股收益2.03美元相比，实现了53%的同比增长。季度底线也环比增长19%，反映出强劲的运营执行力和纪律严明的资本配置。

在营收方面，非GAAP销售额为28.3亿美元，超出市场预期2.7%，同比增长22%。更令人印象深刻的是，公司在需求环境极为强劲的情况下，特别是在数据中心市场，表现出色。12月季度显示全球云服务提供商持续采用高容量近线硬盘驱动器，以及企业边缘部署的持续改善——鉴于其庞大的定制订单管道，公司预计这一势头将得以延续。

艾字节出货创纪录，存储容量达23TB平均水平

反映AI存储需求深度的关键指标是艾字节出货量。希捷在季度内交付了190艾字节的硬盘存储，较去年同期增长26%，环比增长5%。为了理解规模：一个艾字节大约等于1,000,000TB（太字节）。这一庞大的数据量凸显了云运营商部署的数据基础设施的规模。

数据中心部分占艾字节出货的87%，即向云、企业和OEM客户交付了165艾字节。这一数字同比增长31%，几乎呈垂直上升趋势，验证了向AI工作负载和大规模语言模型推理的结构性转变。平均近线硬盘容量已升至接近23TB/驱动器，同比增长22%，云客户采用的容量更高。这种从低容量向高容量产品的转变，从艾字节角度来看，表明云运营商在整合存储空间的同时，显著增加了总容量。

双轨业务模式推动均衡增长

希捷从2026财年第一季度开始，将其业务划分为两个部分，以提供更透明的市场动态。数据中心业务，包括面向云、企业和客户终端市场的近线产品和系统，营收达22亿美元，同比增长28%，环比增长5。该部分现占总营收的79%，反映公司向云基础设施战略转型的方向。

边缘物联网（IoT）业务，涵盖面向消费者和客户的产品，包括网络附加存储（NAS），贡献6.01亿美元，占比21%。尽管同比增长仅为2%，但受益于消费者VIA市场的季节性需求，环比增长达17%。管理层预计，VIA市场将随着时间推移持续扩大，最主要的增长动力来自部署在数据中心应用中的近线产品。

利润率因产品结构调整和定价纪律大幅提升

希捷的盈利指标在季度内显著提升，得益于有利的产品结构和稳定的定价。非GAAP毛利率达到创纪录的42.2%，环比提升210个基点，同比提升670个基点。这一增长反映了高容量近线产品的采用率增强——这些产品具有更好的经济性——以及持续的价格纪律。重要的是，每TB的营收保持稳定，表明希捷在客户自愿升级到更高容量硬盘的同时，仍然保持了定价能力。

非GAAP运营利润率跃升至32%，同比提升880个基点，而运营费用保持在2.9亿美元的纪律范围内。非GAAP经营利润总额为9.01亿美元，几乎是去年同期的两倍（5.38亿美元）。公司还实现了9.62亿美元的非GAAP调整后EBITDA，展现出强大的现金转化能力。

资产负债表增强，自由现金流达八年新高

希捷在12月季度的财务状况显著改善。2026年1月2日，现金及现金等价物为10.5亿美元，而长期债务（包括流动部分）降至45亿美元，低于上一季度的49亿美元。

经营现金流加快至7.23亿美元，高于前一季度的5.32亿美元。更为引人注目的是，自由现金流达到6.07亿美元，环比增长42%，为八年来最高水平。季度内，公司通过股息向股东返还了1.54亿美元，并偿还了约5亿美元的可交换优先债券（到2028年到期），减少未来稀释，同时为战略性股票回购保留了弹性。

管理层指引第三季度加速增长

展望3月季度，希捷预计云客户的持续需求将超过边缘物联网市场的季节性疲软。公司指引营收为29亿美元（±1亿美元），中值同比增长34%。非GAAP每股收益预计达3.40美元（±20美分），非GAAP运营利润率接近30%。

希捷预计，受强劲需求、运营效率提升和纪律性资本管理的推动，3月季度自由现金流将进一步增长。公司将继续将资本支出控制在营收的4%-6%的目标范围内，同时推进其HAMR（热辅助磁记录）技术路线图，为存储密度和面积密度日益成为数据中心经济关键因素的未来，保持持续的长期竞争力。

结论

希捷在2026财年第二季度的执行表现，彰显了在结构性增长市场中布局的公司如何实现超额回报。艾字节出货量攀升至190EB（换算成容量密度约为1.9亿TB），结合利润率扩张和自由现金流加速，构建了一个引人注目的投资故事。随着AI数据生成的加速和云基础设施资本支出周期的延长，希捷先进的面积密度路线图以及在提供更具成本效益存储解决方案方面的成熟能力，使其有望在不断扩大的艾字节驱动存储市场中获取不成比例的价值。