通过70分钟的视角：为什么Palantir和英特尔在2026年将面临70%和60%的大幅下跌，原因何在？本文将深入分析这两家公司未来可能面临的挑战与风险，以及市场对它们的预期变化。

华尔街分析师对在2025年主导投资者组合的两只人工智能相关股票发出了警告：Palantir Technologies（PLTR）和英特尔（INTC）。尽管这两家公司分别实现了145%和84%的显著涨幅，但现在面临的看空预测可能会对股东造成巨大打击，如果目标价成为现实。这种去年狂热与今年悲观之间的对比值得仔细审视。

这两只股票在2025年整个年度都受益于AI热潮的推动，但分析师警告说，顺风可能正在逆转。理解这些卖出信号背后的基本缺陷大约需要70分钟的深入分析——对于持有或考虑持有这些仓位的投资者来说，这是值得的时间投资。以下是数据揭示的内容。

Palantir的不可持续估值溢价

Palantir围绕AI驱动的数据分析建立了令人印象深刻的商业业务，已从其政府背景扩展到私营部门。美国的商业部门已成为其增长最快的部门，验证了管理层的多元化战略。然而，市场对该公司的估值讲述了完全不同的故事。

以当前169倍的市盈率估值，Palantir在科技行业中拥有最昂贵的估值之一，远远超过可比增长类别的同行。RBC资本的分析师设定的目标价为每股50美元，意味着比近期接近171美元的水平下跌70%。这种剧烈的下行反映了分析师群体对当前定价不可持续的坚信。

严酷的现实是：为了证明其当前估值的一部分合理性，Palantir需要在较长时间内保持三位数的百分比收入增长。历史经验表明，这样的增长轨迹极为罕见且难以维持。一旦增长正常化——这是所有公司不可避免的——市盈率压缩几乎是必然的。

英特尔的制造劣势加深

2025年，英特尔的股价实现了有意义的反弹，随着对数据中心基础设施支持的处理器需求增加，提振了投资者情绪。这家芯片制造商的复苏似乎预示着其转型努力终于取得了成效。然而，摩根士丹利的看空立场表明情况并非如此。

摩根士丹利为英特尔设定的悲观目标价为每股19美元，较其当前约47美元的股价下跌60%。这种悲观的基本论点集中在英特尔持续无法缩小与行业领导者，特别是台积电（TSMC）之间的制造技术差距。

英特尔仍在应对生产时间延迟、意外的成本超支和制造良率挑战，这些问题阻碍了公司实现具有竞争力的效率水平。主要的半导体客户越来越多地转向台积电，原因在于其成熟的业绩记录和卓越的运营执行力。为了重新获得竞争力，英特尔需要提升其制造能力，接近三星的水平——但这一转变在当前的业绩指标中仍然明显缺失。

投资启示

2025年的狂热与2026年的警告之间的分歧反映了市场心理对这两只股票的修正。Palantir的估值似乎脱离了现实的增长预期，而英特尔的制造挑战持续侵蚀其在更高效竞争对手中的竞争地位。

对于持有这些仓位的投资者来说，分析师的警告值得认真考虑。2025年的强劲表现不应被误解为基本面坚实或当前估值合理的证据。花费接下来的70分钟重新评估这些持仓，可能会成为你今年最重要的投资决策之一。