美国咖啡市场价格今日上涨，美元走软

全球咖啡市场今天表现出令人印象深刻的涨势，受美元再度走软的影响，美元交易的阿拉比卡和罗布斯塔合约大幅上涨。这一走势凸显了货币市场与商品定价之间的相互关联动态，交易者在咖啡行业密切关注。

美元走软引发咖啡空头回补行情

美元指数近期跌至3.5个月来的最低点，引发了商品市场的大量空头回补，咖啡成为主要受益者之一。阿拉比卡期货上涨0.92%，而罗布斯塔则表现更为强劲，涨幅达2.88%，为1.5个月来的最佳表现。当美元对其他货币走软时，以美元计价的商品通常会吸引买盘，因为它们对国际买家来说变得更实惠。这种货币变动与咖啡估值之间的基本关系，继续影响着今天市场中的交易者仓位。

巴西供应紧缩提供价格支撑

作为全球主要的阿拉比卡生产国，巴西正经历出口动力的收紧，为全球咖啡估值提供有意义的支撑。最新出口数据显示，巴西的绿咖啡出口大幅下降，阿拉比卡出口同比减少，罗布斯塔出口的降幅更为明显。更为重要的是，米纳斯吉拉斯——巴西主要的阿拉比卡产区，近期降雨远低于平均水平，降水量仅为历史平均值的一半左右。这一天气引发的供应限制，作为全球顶级阿拉比卡产区的因素，成为今日咖啡价格的看涨因素，因为减产预期收紧了全球供应格局。

越南罗布斯塔激增对市场施压

与巴西供应紧缩的情况相反，越南的咖啡行业展现出更为充裕的局面。作为全球最大的罗布斯塔生产国，越南报告出口量激增，同比增长接近18%，而2025/26年度的产量预测也显示出约6%的同比增长。这一来自主要罗布斯塔供应国的扩张，为罗布斯塔价格带来下行压力，因为丰富的越南供应影响市场情绪。阿拉比卡供应收紧与罗布斯塔供应扩张之间的分歧，反映了推动今日美国咖啡市场定价的双重动态。

库存水平上升，预示市场前景复杂

库存动态为咖啡市场呈现出更为细腻的画面。尽管几周前交易所仓库中的阿拉比卡和罗布斯塔库存曾达到多年低点，但最新数据显示库存已回升至中间水平。上周三，阿拉比卡仓库库存升至461,829袋，而到周五，罗布斯塔库存上升至4,609批。这一库存回升缓解了部分由供应紧张带来的看涨情绪，表明市场在生产预期变化的同时，正逐步重建缓冲库存。

2025/26季：供应激增考验市场平衡

展望未来，咖啡市场在短期动态与长期预期之间存在微妙的张力。2025/26年度的全球产量预计将达到创纪录的水平，总产量同比增长2%。虽然阿拉比卡产量预计略有下降，但罗布斯塔的增长应能弥补这一回落，越南和巴西都在扩大产出。这些产量预期表明，尽管美元走软和巴西限制带动了当前的价格上涨，但2025/26年度的基本供应格局仍然充裕。交易者在应对美国咖啡市场时，必须在短期的看涨因素与未来几个月可能出现的充裕供应之间找到平衡。