香港证券业反对数字资产管理监管 对现行制度的偏离表示担忧

香港证券期货业协会（HKSFPA）对拟议的数字资产管理框架提出了异议。该协会正式反馈了对多项限制性措施的担忧，并指出这些措施与现行制度的巨大差异可能对行业产生的影响。据Odaily报道，HKSFPA特别关注的是，当前的灵活安排正面临完全废止的风险。

资产配置上限取消引发行业异议

目前的监管规定允许持有类型9牌照（资产管理）的机构，在向监管机构报告的前提下，将加密资产的比例限制在总基金资产的最大10％以内。这一“最低限度”安排，为行业提供了一定的风险管理弹性。

但拟议的框架显示，计划完全取消这一上限。在新规下，即使只分配1％的比特币，也必须获得完整的虚拟资产管理牌照。HKSFPA认为，这种“全或无”的做法极不平衡，尽管风险有限，但企业仍需承担过高的合规成本，令人担忧。

此类监管转变可能会使传统资产管理公司犹豫进入数字资产领域，进而影响行业的多样性和竞争环境。

托管要求的严格化带来的实际难题

拟议的框架还包括对托管（资产保管）提出更为严格的要求。具体而言，虚拟资产管理者在进行资产保管时，必须仅使用持有证券及期货事务委员会（SFC）牌照的托管机构。

HKSFPA指出，这一要求过于限制，尤其不适用于早期阶段的代币投资和Web3风险投资等成长型企业。严格的托管要求可能成为本地金融机构参与新兴领域的重大障碍，阻碍香港数字资产生态系统的发展。

数字资产进入的障碍：HKSFPA提出的替代方案

行业团体建议采取更为务实和渐进的方式。HKSFPA支持的方向是，仅在为专业投资者提供服务的情况下允许自行保管，并且除了SFC牌照外，还应允许使用具备资格的海外托管机构。

采用这种灵活的框架，将有助于本地机构更容易进入数字资产领域，实现监管与实际操作的平衡。香港当局已公布相关框架的咨询概要，并正在进行关于加密资产交易、咨询和管理服务牌照制度的新一轮咨询。

HKSFPA的意见凸显了在加强监管与维护商业环境之间如何取得平衡的根本问题，期待通过与行业的建设性对话，制定出最终的框架。