每周10%的亏损，加上杠杆仓位的连续清算和ETF的大规模资金外流，引发了一波恐慌。总市值在2.6万亿到3.0万亿美元之间波动，比特币的主导地位稳定在59%到60%的区间，继续扮演“避风港”的角色。

​但这里有一个关键点：这次下跌是经典熊市的开始，还是长时间盘整的最后冲刷？
​分析师意见分歧。一派认为“投降”正在进行中，我们可能会测试75,000–70,000美元的区间。另一派坚持“历史不会重演”：二月对比特币来说历来是积极的(平均回报+14%)，超卖信号强烈，机构持续积累。像MicroStrategy这样的大公司仍在不断买入2900多BTC，BlackRock的ETF仍是主要的资金流入来源。
​山寨币正在流血：以太坊下跌8–9%，徘徊在2300–2400美元左右，Solana和其他主要币种也跟随下跌7–8%。然而，在这种剧烈调整中，最强的通常能存活下来。实际资产(real-world assets)、代币化债券、AI集成项目和支付基础设施正悄然积聚力量。
​当前快照：
​情绪：极度恐惧。
​流动性：仍然受限(美国政府关门甚至影响SEC运作)。
​结构：有底部形成的迹象；长期趋势支撑未被打破，卖压逐渐耗尽。
​2026年的密码是：成熟胜于炒作。机构不再追逐“月球”；它们追求可持续的回报和监管明确性。像CLARITY法案、稳定币监管和特朗普时代的政策仍在讨论中。
​简而言之：
这场风暴终将过去。那些保持耐心的人，将获得远超恐慌抛售者的丰厚回报。因为加密货币不再只是投机，它已成为新的金融现实。
​明智地持有。管理好你的风险。记住：最黑暗的时刻，正是黎明前的前夜。
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