**12月就业数据未达预期，但股指期货上涨，降息压力缓解**

美国股指期货在12月就业报告公布后大幅上涨，报告显示数据喜忧参半，令部分市场参与者感到意外。虽然非农就业人数低于预期，但交易者在解读数据时似乎看到了积极的一面。

**数字不符**

上月非农就业人数仅增加了50,000，远低于市场普遍预期的73,000。另一方面，失业率从11月修正的4.5%下降至4.4%，显示尽管招聘放缓，劳动力市场仍具有一定韧性。这一矛盾让分析师们困惑：就业市场是在降温还是保持稳定？

**投资者为何欢欣鼓舞**

B.Riley Wealth的首席市场策略师Art Hogan这样总结：这是三个月来首次感觉及时的就业报告，正面因素多于负面因素。非农就业数据的疲软实际上减轻了美联储在降息方面采取激进行动的压力，尽管市场对今年晚些时候可能降息的猜测仍然存在。

这种叙事转变微妙但至关重要。一个令人失望的就业报告通常会让投资者感到担忧，但在当前环境下——鹰派的货币政策已成常态——就业增长放缓被解读为对美联储提前宽松的鸽派信号。这也是为什么尽管数据未达预期，期货仍然上涨。

**市场已反映的预期**

市场普遍已开始预期未来可能的降息，但今天的就业数据表明，降息不必立即进行。这为股市提供了所需的喘息空间。