#BTCKeyLevelBreak 比特币在未能维持其前一周期高点后,现已牢固地陷入深度调整阶段。此次抛售并不突发或混乱,而是反映了在数月的分配、杠杆扩张和宏观压力之后的结构性清算。市场不再对孤立事件做出情绪化反应,而是在截然不同的流动性和风险环境下重新定价比特币,这一环境远不同于推动后周期反弹的那一时期。
最关键的技术事件是失去了之前支撑多头信念的长期关键水平。一旦价格未能在该区域之上站稳,市场结构便迅速恶化。随后,价格通过中间支撑点逐级崩溃,确认了趋势从持续走强转向趋势耗尽的转变。从技术角度来看,这标志着从调整性回调转变为完全的下行趋势。
移动平均线结构现在进一步强化了这一现实。价格仍然坚决低于所有主要的短期和中期均线,而这些均线呈向下倾斜而非平坦。这种配置通常意味着反弹被抛售而非被买入。动量指标也与此观点一致,显示尽管超卖,但空头压力持续存在,暗示卖方仍然控制着更广泛的趋势。
成交量表现进一步支持看空的解读。在抛售期间,参与度下降表明的是流动性空缺而非恐慌性投降。在这种环境下,即使是适度的卖单也能由于缺乏积极买家的支撑而使价格急剧下跌。这也解释了为何反弹尝试缺乏持续性,迅速回归盘整。
技术上的损伤被多平台发生的后周期清算事件放大。这些强制平仓移除了市场上大量的投机仓位,削弱了整体深度。在风险限制更紧的市场做市商变得不那么愿意吸收下行波动,降低了系统在剧烈波动中自我稳定的能力。