非农公布日，为什么行情常常“反着走”

很多交易者都有一个共同困惑：明明非农数据看起来利多某个资产，价格却偏偏往相反方向走。原因并不在于市场“错误”，而在于市场早已提前完成了定价。非农公布日的行情，本质上是“仓位与预期的博弈”。

在数据公布前，大量资金已经基于预期完成布局。一旦数据落地，如果结果只是“符合预期”，那么就缺乏继续推动行情的新增买盘，反而容易出现获利了结。尤其是在趋势行情中，非农往往成为阶段性高点或低点的触发器，而非趋势起点。

此外，高波动本身也是非农的核心特征。算法交易、机构对冲、期权头寸调整，都会在短时间内放大价格波动，制造出大量“假突破”。这也是为什么在非农时段追涨杀跌，往往是散户最容易受伤的时刻。

真正值得参考的，不是非农公布后的第一根K线，而是随后的市场结构变化：趋势是否被破坏？关键支撑或阻力是否被有效突破？成交量是否出现持续放大？如果没有，那么非农带来的波动，很可能只是噪音。

从这个角度看，非农更适合做“风险管理”，而不是“激进交易”。降低仓位、等待情绪消化完毕，再顺着更大级别趋势操作，往往比在数据公布瞬间博弈要理性得多。#非农就业数据