从交易员的视角来看，盘面走势最近显得相当理性，没有情绪化的暴拉，反而这份克制就是被严重低估的地方。

单纯从估值看，这个项目和其他几个zk同行处在相近的水平。但技术落地能力完全不是一个等级。以太坊受限于重复执行模型的约束，很多复杂应用场景——VIP分级、策略判断、大数据分析——一旦跑到链上，成本和延迟立刻失控。这也解释了为什么很多DeFi产品被迫走向简化设计。

这个项目真正牛的地方在哪呢？不是PPT式的概念炒作，而是实实在在解决了交易最关心的两个核心痛点：

证明成本比同类方案低约50%。实时生成zk证明。实际执行效率能提升约3.4倍。

这意味着什么？那些原本没办法做、做不起、做不快的链上逻辑，现在可以直接落地。

从资金面看更重要的是：它已经不是停留在"未来可能被用"的阶段，而是大量DeFi项目正在实际使用、离不开的基础设施。一旦某个标的成为核心依赖，估值逻辑就会从单纯的叙事溢价，转变为基础设施溢价。

再往后看，perpetual交易所、预测市场、复杂衍生品，这些赛道本质上都高度吃基础设施的性能天花板。赛道真的热起来时，底层能力会被重新定价，而不是只在应用层面炒作。