股票中线投机指南--总纲加密数字货币交易所平台

首先仅讨论股票，

不涉及其它任何资产类别，

虽然有一些东西个人认为是可以套用的。

第二，

强调是中线，

覆盖的时间范围从3个月到3年。

从一个季度财报的时间维度到一个产业周期的维度。

第三，

讲的是投机，

这里的定义引用的是格雷厄姆。

投资是指根据详尽的分析，

本金安全和满意回报有保证的操作。

那么投机呢，

就是没有那么详尽的研究，

通过概率和赔率的计算，

在本金安全和满意回报之间进行平衡的操作。

至于那些没有什么研究，

纯粹凭感觉的操作，

只能称之为赌博。

主要内容：

第一部分，

企业质地。

企业的质地是最重要的，

也是很难量化的。

在股市中，

无论是投资还是投机，

本身都是依赖于企业的经营。

当然，

快进快出的超短线模式除外。

投资依赖于企业将经营成果以分红或者回购的方式回馈给股东。

因此，

长期持股是一个必然的选择，

同时对于企业的质地要求更高，

对于企业长远的经营状况要求很懂。

而中线投机，

更多的是依靠企业经营状态的改善，

经营利润的提升来推高股价，

从而赚到股票差价的过程。

因此，

对于企业的质地要求尽管没有投资那么高，

但也是相当高的。

因为企业必须在一个上行的周期里赚到足够多的利润，

才有可能实现戴维斯双击。

我选择的量化股票质地的指标是ROIC。

通过比较常态下的企业ROIC值来确定质地的好坏。

这一步可能就排除了80%以上的企业。

第二部分，

估值。

估值的重要性仅次于企业质地。

企业买错了会归零，

买贵了熬的时间够长还有机会赚钱。

不过估值本身也是一个世界难题。

因此，

并不准备对一个企业进行精确的估值，

而是用部分定量的方法进行估算。

判断出处在低估区间即可。

同时也可以给出一个合理区间的范围。

这样就有了未来股价空间的大致估算。

这一步也会排除很多通过了第一步的企业。

当然熊市的时候能入围的就会多很多，

到牛市了数量就会骤减。

第三部分，

边际变化。

符合一二部分的公司就可以买了吗？答案是不行。

因为以上部分都是你自己的评估结果。

你自己评估后觉得公司被低估了，

买入后就应该涨了，

这是市场上绝大多数人所犯的错误，

也包括之前的我。

但中线投机不是长线投资。

如果是对于你真正懂的公司，

可以确保本金安全和满意回报，

自然是选择越跌越买，

拉开差距分批加仓，

最终的收益取决于你的买入成本。

但这对公司质地和估值的要求，

以及你对公司懂的程度要求是非常高的。

真正的好投资机会很难找，

绝大多数人的能力是做不了价值投资的。

那么，

中线投机什么时候买入？那就是等待向好的边际变化出现，

等待获利筹码的出清，

等待买方力量压过卖方力量的时刻出现。

同理，

卖出的时机就是在合理以上估值区间出现了坏的边际变化，

筹码出现松动迹象，

卖方力量压过买方力量的时候

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