以太坊现货ETF连涨3日，贝莱德领头背后的RWA故事

以太坊现货ETF持续吸金。根据最新消息，美东时间1月6日，以太坊现货ETF总净流入1.15亿美元，这已是连续第3日净流入。其中贝莱德ETHA单日净流入1.99亿美元，成为单日流入最多的产品。截至目前，以太坊现货ETF总资产净值已达200.58亿美元，占以太坊总市值的5.13%，历史累计净流入达127.85亿美元。这组数据背后，反映的是机构资金对以太坊的持续认可，但同时也暴露出一个有趣的现象：ETH的机构化进程虽在加速，但与比特币相比仍有显著差距。

贝莱德一家独大，但整体流入不如比特币

看具体的流入数据，贝莱德ETHA的表现最为抢眼。单日净流入1.99亿美元，历史总净流入已达129.16亿美元，占了以太坊现货ETF总流入的大头。其次是21Shares的TETH，单日净流入161.75万美元。相比之下，灰度的ETHE则录得5300.10万美元的单日净流出，这是整个市场的一个拖累。

但把视角拉宽，对比一下比特币现货ETF的表现就能看出端倪。根据最新消息，同一时期比特币现货ETF的单日净流入达6.972亿美元，贝莱德IBIT单日净流入3.725亿美元。这意味着以太坊现货ETF的总流入只有比特币的约16%，贝莱德对BTC的投入也远大于对ETH的投入。

这不是个小差异。从2026年前两个交易日的累计数据看，比特币现货ETF净流入已突破11.6亿美元，而以太坊现货ETF的累计净流入仅为3.4亿美元。这反映出机构投资者对两者的风险偏好仍有明显差别。

RWA生态成为ETH的新增长动力

但这不是全部故事。以太坊现货ETF持续流入的背后，有一个更深层的逻辑在驱动：真实世界资产（RWA）代币化的加速发展。

根据相关资讯，贝莱德CEO Larry Fink在近期表示，代币化将扩展10万亿美元市场。这不是夸大其词。目前全球有4.1万亿美元的资金坐在数字钱包里，如果能直接用稳定币买股票、债券或房地产，资金流动会大幅提升。而以太坊正是RWA生态最成熟的承载者。

数据支持这一判断。根据最新消息，Solana的RWA生态在2026年1月初达到873.3百万美元，其中贝莱德美元机构数字基金就有255.4百万美元。但以太坊在RWA领域的规模远大于Solana。这意味着，以太坊不仅是一条区块链，更是传统金融资产上链的主要平台。

贝莱德近期的提币行为也印证了这一点。根据最新消息，贝莱德在过去两天内从Coinbase提币6,851枚以太坊（价值2,191万美元）和7,146枚比特币。这种提币行为通常意味着机构在为大额交易或部署做准备。对于贝莱德这样的巨头来说，准备的可能是代币化产品的扩展。

机构认可加速，但观察期还要继续

从另一个角度看，传统金融对加密资产的认可也在加速。普华永道在1月4日宣布全面押注数字资产，这是四大会计师事务所的首次集体行动。这类事件虽然容易被过度解读为"主流化来临"，但确实表明传统金融机构对加密生态的态度在改变。

值得关注的是，这种机构资金的涌入是否会持续。根据市场观察，机构投资者的资金流向往往遵循一定的轮动逻辑：比特币作为"流动性锚点"首先受益，随后资金才会分散到以太坊等其他资产。目前来看，以太坊现货ETF的持续净流入表明这个轮动过程正在进行，但力度仍不如比特币强劲。

总结

以太坊现货ETF连续3日净流入，贝莱德领头，这个现象背后有三个关键要素：一是贝莱德等机构的持续配置，二是RWA生态的发展为ETH提供了新的增长逻辑，三是传统金融对加密资产认可度的提升。但与比特币相比，以太坊现货ETF的流入规模仍有明显差距，这提示我们机构化进程虽在加速，但远未完成。后续需要继续观察这个流入势头能否维持，以及RWA生态的发展是否能为ETH提供持续的增长支撑。