最近高盛发出警示：美国就业市场出现明显裂痕。失业率已飙至4.6%，广义失业率U-6更是攀上8.7%的高位，工资增速继续放缓，离职率下滑——这些信号无一不指向劳动力需求的快速冷却。

这意味着什么？意味着美联储可能被迫在2026年动出远超预期的深度降息。虽然12月份只降了25基点，但联储内部的分歧已经浮出水面——有理事主张直接降50基点，两位主席反对继续降息，点阵图暗示2026可能仅再动一次。但如果经济下滑超出现在的预测呢？到时候宽松力度只会加大。

还有个不确定因素：鲍威尔的接班人还没定下来，哈塞特和沃什都在竞选名单上。市场开始担心美联储的独立性会不会受到冲击，政策到底往哪个方向走成了悬念。

从交易角度看，现在利率水位已经逼近中性，但经济压力依然存在。当鹰派声音渐弱、鸽派呼声上升，黄金能否乘势大涨？美元的避险地位还能维持多久？对于持有BTC、ETH、XRP的人来说，这些宏观变化都是关键的参考。2026年的市场，可能比想象中更有看头。