#Polymarket预测市场 看了Kalshi的这份研究报告，数据很有意思。25个月的观察周期，预测市场在CPI预测上平均误差低华尔街40%，波动期间优势更明显，最高能超出共识67%。

关键在于预测市场的机制——交易者的经济激励驱动了信息的充分定价。相比单向的分析师共识，市场交易形成的"群体智慧"对变化的环境反应更敏锐。这不是说华尔街不专业，而是两种信号来源各有特点：分析师基于模型和历史经验，预测市场基于实时的资金博弈。

对投研的启示是，在不确定性较高的周期（比如政策转向、数据密集期），预测市场的交易价格可以成为补充参考。不必非此即彼，而是把两类信号结合起来，能更好地捕捉市场对宏观变量的真实定价。

后续关注Kalshi Research会不会开放更多数据维度，以及这套框架在其他经济指标上的表现。