最近曝光的一起交易所监管案例值得关注。某持牌金融平台因在网上平台违规分销虚拟资产产品被重罚400万元——这起案件暴露出不少交易所在风控和客户保护上的常见漏洞。

从2018年11月到2022年11月这段时间里，该平台允许客户直接在线上买卖虚拟资产衍生品。监管部门调查后发现，平台执行了1,446笔交易，涉及32项虚拟资产产品，其中包括130名零售投资者和6名专业投资者。更严重的是，这32项产品中有21项属于交易所买卖衍生产品——都是复杂度很高的金融工具。

问题出在哪？平台既没有对客户的投资知识水平进行真正的评估，也没有提供清晰的风险警示和充分的产品信息披露。对于高风险的衍生品来说，这样的处理方式明显违反了监管部门的明确指引——投资者适配性原则在这里形同虚设。这个案例提醒交易所和平台方，仅仅把产品上架是远远不够的，把合适的产品卖给合适的人、做好风险披露，这才是底线要求。