白银价格展望：顶级交易员警示潜在突破形态

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白银周二延续上涨，涨幅为2.65%，至写作时约78.79，保持在数十年来的高位附近，强化市场正接近关键转折点而非进入平稳趋势的观点。

最新的走势显示，白银在从70多美元的低点快速上涨后，仍然受到强烈追捧，动量交易者和实物买家都在活跃。尽管对金属下一步走向的观点日益分化，价格走势依然强劲，表明市场正逐步进入高波动性阶段。

主要要点

• 白银上涨2.65%，至约78.79，保持在数十年来的高位附近。
• 比率指标出现分歧，长期信号警示顶部，而短期趋势仍偏向白银。
• 实物需求强劲，且80美元上方缺乏明确阻力，维持上行风险。

长期白银对黄金比率发出警示

其中一个备受争议的信号来自长期比率分析。宏观交易者流传的图表显示，SLV:GLD比率正逼近一个历史性的斐波那契扩展区，该区域曾标志白银的重大顶部。在过去两次，白银都经历了约40%和超过70%的深度修正，同时美元强劲反弹。随着相同区域再次出现，一些分析师认为可能再次形成类似的局面。

黄金对白银比率趋势仍偏向白银

然而，短期信号则显示不同的情况。黄金对白银比率在一个下降通道内已运行约六周，这一结构通常预示白银将优于黄金。只要该通道保持完整，相对动能仍偏向白银，这使得长期比率的看空解读变得复杂。

看涨的图表情景仍有可能实现

在分歧的前提下，经验丰富的交易员Peter Brandt指出，白银期货中存在一个有条件的看涨形态。他提到，如果确认半旗形态，测量目标可能意味着价格将大幅上涨。虽然该设定是有条件的，但它强调了技术结构仍能支撑上行预期，尽管其他方面的谨慎情绪在增加。

如果(条件成立)，白银已完成半旗形态，那么目标价位将达到101美元左右。——Peter Brandt，2026年1月6日

实物市场紧张与东西方价格差距

除了图表之外，实物市场依然是关键驱动力。白银价格从70多美元迅速攀升至接近80美元，但亚洲市场的价格仍然溢价。上海的白银价格曾接近80多美元，而西方基准价则在80多美元的中段。许多交易员认为，这样的差距很少持续，通常会通过西方价格的上涨而非东方需求的下降来弥合。

纸市场压力加剧争论

关于金库库存收紧、工业需求强劲以及地缘政治压力上升的报道，强化了此次上涨可能不仅仅是常规反弹的观点。随着黄金价格逼近4000美元的纪录高位，溢出需求尤其在寻求相对价值的买家中增强，推动白银需求上升。

目前，白银处于两个强大叙事的交汇点。长期比率模型发出谨慎信号，而价格走势、相对强度和实物市场动态仍支持看涨预期。由于80美元关口上方几乎没有明显阻力，下一步的走势可能会非常关键。