最近终于腾出时间梳理一下这年来黄金、白银和BTC的走势，发现了些有意思的规律。

说实话，我向来不太擅长追热点，也经常错过机会，但有一点感悟就是——别被情绪绑架，也别太怕踏空。保持冷静最关键。

2025年这一年，贵金属领域彻底翻身了，简直是实物资产对数字资产的一次完整碾压。数字说话：白银创造了自1979年以来最疯狂的涨幅，全年飙升141.4%；黄金更是突破4000美元关口，刷新历史新高，年涨幅达到65.0%，完成了近40年来最强势的表现。相比之下，BTC在10月冲到12.6万高点后开始回落，年底因流动性收缩和大户获利离场陷入技术性熊市，全年反而下跌了6.5%。

现在的问题是——为什么贵金属能这么凶猛？黄金和BTC之间到底什么关系？在这样的市场格局下，它们未来各会怎么走？已经创了这么多新高的黄金，现在进场还有机会吗？

带着这些疑问，我最近专门研究了一下黄金的投资逻辑。

**关键发现：黄金暴涨的幕后推手其实不是通胀，而是"去美元化"带来的信任危机**

虽然黄金涨势凶猛看起来很突然，但其实早在2024年就已经启动。这波上升背后最大的推手来自中国、俄罗斯、波兰等新兴市场央行的联合推动，尤其是中国的力度最大。过去两年，全球央行购金量持续保持在每年1000吨以上的历史高位，这才是黄金持续走强的核心驱动力。