有个有趣的现象被市场分析师挖出来了：日本的比特币财库公司，居然比美国的同行更有竞争力。

问题出在哪呢？日本的债务规模太吓人了——占GDP的比例高达250%左右。这意味着什么？意味着日元在长期的赤字融资压力下，持续在贬值。而Metaplanet这家公司聪明就聪明在这儿——它用贬值的日元去借钱，那4.9%的票息债务在比特币计价下，实际成本反而在下降。

数据最能说话。从2020年到现在，比特币对美元上涨了约1,159%。但对日元呢？涨了约1,704%。光这个对比就能看出端倪。

说到Metaplanet的现状，这家公司目前囤着约35,102枚比特币，全球排名第四。最近还在加仓，新增了4,279枚，价值大约4.51亿美元。在全球比特币储备竞赛中，日本这家公司用上了独特的宏观套利逻辑。