贸易政策发生重大转变：特朗普刚刚暂停了他的关税升级计划。不是将进口软垫家具的关税提高到30%，厨房橱柜和梳妆台提高到50%——而是将关税保持在目前的25%水平，全面适用，并且这一政策将持续整整一年。

为什么这很重要？贸易政策直接影响进口成本、供应链和通胀信号。当关税被推迟时，通常会在短期内缓解通胀压力，这会在商品市场到宏观资产配置决策等各个方面产生连锁反应。关注经济周期和跨资产相关性的投资者应当注意。