2025年的最后一天，我们来聊聊接下来的行情走势。

前面几周一直在提醒大家低位布局，现在就是考验耐心的阶段了。昨天某头部交易所的ETF单日流入就有2亿美金规模，年末缴税完毕，圣诞节假期结束后，各大机构员工就要回到工位继续工作——这个时间点往往是他们集中抄底的窗口。按照惯例，1月BTC大概率能站上10万美金，到那时又会有一波人跟风喊"牛来了"。

不过1月也藏着个隐患。美国政府那边因为内讧很可能再次关门，这种不确定性可能会成为黑天鹅。

看链上数据，稳定币流出速度开始放缓，这是个信号。同时BTC也在悄悄流出，几千个的量级在移动。

从几个维度来看现在的局面：

**第一，价格为什么跌不动？** 某头部交易所ETF连续流出10天，累计超过8亿美金资金出逃。某合规平台超过14天都是负溢价，照常理BTC应该下跌10%以上。但最近两周行情稳住了，没有继续杀跌。这背后肯定有神秘资本在吸筹，物理规律告诉我们——跌不动就要涨。

**第二，恐慌情绪已经见顶。** 最近的群活跃度急剧下降，不少人选择了退圈。有人在喊没希望了，有人甚至看空BTC到2万。市场被狗庄洗得特别惨，那种感觉就像还要再跌30%一样绝望。但这种高明的洗盘手法，恰恰是底部最典型的特征。

**第三，时间和空间都已经到位。** BTC这轮调整持续超过半年，从10月11日那波大暴跌到现在也快2个月了，时间维度基本到位。空间上看，从历史高点最大跌幅40%，目前回调30%，不少山寨币跌幅甚至达到了90%，空间维度也差不多了。

一句话：耐心拿住，等待突破。