H Protocol在12月29日经历了一波不小的行情，数小时内拉升15%，当时的未平仓合约规模也随之攀升至5750万美元，多头情绪明显升温。不过好景不长，价格很快就回踩至0.16一线的支撑位，近一周时间始终在0.15到0.18之间反复震荡，看起来多头的冲劲还不够猛。

从技术指标来看，日线图上RSI指数维持在60附近，OBV指标也保持走强态势，这些信号确实显示出多头仍有一定的控制力。但问题在于，1月25日将迎来一次不小的解锁事件——1.05亿枚H代币即将释放到市场，这笔约1756万美元的流动性冲击不容小觑。而且目前H的流通量仅占总量的23%，长期的稀释压力始终是悬在头顶的达摩克利斯之剑。

从操作角度看，关键位置很清晰：如果能站稳并突破0.18这个上方阻力，多头就有望发起真正的强势拉升；反过来，一旦跌破0.15的支撑，空头信号就会逐步确立。对于短线交易者来说，还是应该先观察区间的突破方向，不要急于追高或抄底。