从前年Upbit在戒严令当晚交易量飙至274.5亿美元的疯狂场景，到如今日均交易量暴跌80%跌至17.8亿美元——韩国散户在加密市场的话题热度，正在以肉眼可见的速度消退。

这不只是换个投资方向那么简单。原来24小时刷Kakao Talk社群讨论山寨币的那群人，现在聊的全是AI芯片概念和三星电子。连社群的集体气质都变了。

乍一看确实像熊市撤离，但如果往深了看，2022年的LUNA暴雷才是真正的分水岭。那波冲击有多狠？LUNA在韩国被包装成"国民级希望"，创始人Do Kwon被捧成"韩国的马斯克"，无数年轻人梭哈了全部家底。结果从接近90美元直接跌到0.015美元以下，400亿美元的市值在一夜之间灰飞烟灭。

这场信任的坍塌，对韩国零售投资者群体的心理冲击，远超同期其他市场经历的任何一次暴雷事件。当投资者发现曾经的"希望"变成了血本无归，集体迁移到相对稳定的股票市场，也就顺理成章了。