加密基金在市场信心动摇时出现持续资金外流

来源：Coindoo 原标题：加密基金持续流出，市场信心动摇 原始链接： 加密交易所交易产品正面临持续压力，资金持续流出广泛市场敞口，即使部分精选投资吸引了新资金。

仅上周，加密ETP录得$446 百万净流出，延续自十月市场急剧调整后开始的防御性趋势。

主要要点：

• 上周加密ETP净流出$446 百万
• 自十月中旬以来总流出已达32亿美元
• 投资者在轮换而非退出加密市场
• 新的XRP和Solana产品继续吸引资金流入

CoinShares数据显示，自十月中旬以来累计流出已达32亿美元，表明投资者信心尚未完全恢复。这种谨慎态度与今年迄今46.3亿美元的强劲资金流入形成对比，这一数字掩盖了今年大部分涨幅集中在早期周期的事实。

据CoinShares研究主管James Butterfill表示，考虑到资金流动，今年管理资产仅增长了约10%，表明许多投资者在价格上涨的背景下获得的净收益有限。

资金从比特币和以太坊转移

投资者似乎并未完全退出加密市场，而是在重新调整敞口。与比特币和以太坊相关的产品持续流失资金，周流出分别为$443 百万和5950万美元。自新ETF进入市场以来，比特币和以太坊产品已分别流出约28亿美元和16亿美元。

与此同时，关联XRP和Solana的新品类逆势而行。XRP ETP上周吸引了7020万美元的资金流入，而Solana产品增加了750万美元。自十月在美国推出以来，单是XRP ETF就吸引了超过$1 亿美元的资金，而Solana ETF累计净流入约$750 百万。

值得注意的是，XRP产品自推出以来尚未出现单日净流出，Solana ETF也只有少数几天出现负流入。对比显示，市场是在轮换而非退却，更偏好被视为具有新鲜故事或非对称潜力的资产。

地域差异凸显投资者心理

地域分布进一步强调了选择性。上周美国的赎回占据绝大部分，约$460 百万的资金流出，反映出美国投资者在十月波动后仍持谨慎态度。

欧洲则呈现不同情况。德国成为显著买入方，周内净流入3570万美元，月初至今约$248 百万，为最强区域表现。持续的资金积累表明德国投资者将近期价格疲软视为买入良机，而非警示信号。

总体来看，数据描绘出一个仍然活跃但更加理性的市场。通过传统产品的广泛敞口正在减少，资金集中在有针对性的仓位。随着2025年临近，加密ETP的资金流显示的不是投降，而是更为精选、风险意识增强的参与阶段。

本周末，两大加密货币的价格走势也反映出ETP流动中的谨慎基调。比特币价格在87,200美元附近波动，日内和周内略有下跌，因未能守住近期高点后进入盘整。尽管有所回调，比特币仍远高于关键的中期支撑位，表明卖压受控而非恐慌。以太坊表现类似，徘徊在2,930美元左右，周内表现逊于比特币。ETH的温和价格走势与Ether基础的ETP持续流出一致，尽管长期基本面——如质押机制的改善——依然稳固。整体来看，市场处于消化阶段，资金谨慎但未完全退出。