围绕比特币投资回报率的争论最近又热了起来。有声音指出，Strategy五年定投比特币年化收益仅3%，远不如黄金表现。但从具体数据看，情况未必如此简单。

Strategy刚完成新一轮买入，1229枚BTC，均价$88,568。目前这家公司总计持有672,497枚比特币，成本均价$74,997，账面盈利约15%。这背后反映的是什么？

一个不同的时间维度。同样是五年数据，有人算出年化3%，Strive CEO却得出了另一套结论——Strategy的表现跑赢了比特币和黄金。差异的关键在于选择的起点、终点和对标基准。

Saylor的策略其实没什么复杂的：无视短期波动，坚持不懈地买入。这种信念方式并非所有人都能接受。但这种方式已经产生了可量化的结果。当讨论数字资产配置时，结果往往比理论争论更有说服力。