看过不少出色的项目，也见证了一些顶级DeFi协议犯的同一个致命错误——代币释放过猛，时机选得太早。

真正管理良好的项目绝不会这样。它们懂得紧握代币供应量的意义。这不是为了权力本身，而是为了保留做决策的空间——让每一步都是深思熟虑，而非临时抱佛脚。代币供应就是你的杠杆，是你的防线，在市场波动或关注度下滑时，能让你不被迫做蠢事。

为什么这么多项目急不可耐地甩出代币？原因往往很直白：钱烧没了，运营期限也到了，没有其他选择。代币成了最后一张牌，他们就疯了似的用代币去换时间、换热度、换流动性、换用户。短期看合理，但回头看总是一场灾难。

根本问题在哪？项目应该预留充足的运营资金，别把自己逼到绝境。这恰恰是我们行业的通病——大多数团队融资只会靠代币销售这一条路。

一旦这笔钱花光，就永远回不来。随之消失的是对项目方向的掌控权，是长期激励的能力。真正的管理就是居安思危，储备充足的资源，确保关键时刻能稳住局面，而不是只能给最急功近利的行为发奖。