让我们从技术角度回顾一下上一周期实际发生了什么。

重大市场转折很少在真空中发生。通常会有一个触发点——交易所崩溃、技术叙事崩塌，或其他系统性压力——最终打破堤坝，引发调整。

但有趣的是：模式会重复。每个周期都会带来自己的冲击事件，但潜在的机制遵循类似的节奏。理解这些催化剂不仅仅是事后分析——更是识别下一步条件已准备就绪的关键。无论是情绪耗尽还是结构性脆弱，市场信号往往在转变之前集中出现。