行情一开盘就炸了。比特币短短一小时跌幅超千点，以太坊跟着往下砸，屏幕一片红不停。

我的几个交易群今天彻底动乱起来。清空持仓还是死扛？新手进场直接被套，是不是熊市要来了？这类问题铺满聊天框，焦虑的情绪能隔着屏幕感受到。不少人握着手机，盯着持仓界面发呆，甚至萌生了一键平仓的念头。

但如果你一直有关注我的分析，就知道半个月前我就在警告——流动性回调正在逼近。这波"股债双杀"根本不是突如其来的黑天鹅，更别提什么熊市降临。抓住下面这两条逻辑线，你就能看清楚了，甚至能从中找到低吸的好时机。

**流动性在被系统性抽干，基本面其实没坏**

想象一下，市场就像个装满水的鱼缸，现在有人用大功率水泵在往外抽。鱼儿们扑腾得厉害，但问题不在鱼本身质量，而是外部环境突变了。

美国财政部的资金账户（TGA）前段时间快要枯竭，余额甚至一度逼近500亿美元的低位。为了止血，政府不仅停止了之前向市场投放流动性的操作，反而紧急在债券市场抛售上千亿规模的头寸来回笼现金。

这等于干了什么？直接往市场里装了个超大功率的吸血机，硬生生把上千亿流动资金吸离市场。

数字资产和科技股这类东西本来就吃增量资金——没有源源不断的新钱进场，估值就没有支撑。现在钱都被挪去填政府债务的窟窿，"资金虹吸"一旦启动，高风险资产立刻成了被集体抛售的对象。比特币、以太坊这些对流动性最敏感的品种，自然首当其冲。