眼瞅着2025只剩最后几天，比特币这波行情真是一波三折。

前两天亚洲时段那一把，比特币一度冲到$90,200，短挤触发$102M+，市场兴奋了一把——总市值也重新站上$3万亿。但就像吃了半碗面条被打断，反弹没能持续，目前又跌回$88,000附近。年末流动性本来就薄，这种波动更显得厉害。

说实话，现在的情况有点绷。如果BTC要在剩余几天里避免全年收绿，需要涨超6.24%冲到$93,374以上——从年初的$126k高点回落了超30%。这要求不低。

不过从技术面看，倒是有点意思。12月月线可能收出锤头线的形态，这在技术面里暗示下方有不少买盘在支撑。整体结构还是多头的样子，关键支撑区也没破。

更有意思的是恐慌指数，现在在20-24之间打转，属于极度恐慌的水位。历史上这个区间经常是绝佳的抄底窗口。零售这边兴趣冷淡得不行，但机构的声音倒是有分化——Coinbase最近的机构报告在讨论永续期货主导地位、稳定币增长如何重塑市场格局，分析师们对新年反弹还挺看好的。贵金属这边的资金有轮动回流crypto的迹象。

眼前的逻辑大概就是这样：$85k-$90k这个箱体来回测，流动性薄放大了波幅，但多头的力量没消失。极恐指数20这个信号，按传统操盘智慧，正是"别人恐慌我贪婪"的时刻。如果能守住$86k-$88k的支撑，跨年小行情的概率还是不小的，目标指向$93k以上。

放眼2026，从机构参与、监管逐步清晰这些变化来看，市场的结构性进步动力在积累。这波可能只是新阶段前的缓冲。

大家怎么操作呢？是打算HODL过节，还是等2026的大行情？或者有别的思路？来聊聊～