巴西近期以15%的基准利率推动信贷激增，并非政策失误——而是市场深层次演变的体现。金融科技公司正以传统银行无法企及的方式实现金融普惠。随着收入水平的提高，越来越多的人通过以移动为先的平台进入金融体系，而非实体网点。中央银行也在进行调整；即使金融格局碎片化，货币政策仍在履行其核心职能。巴西的变化反映了全球的转变：当技术降低门槛、收入增加时，信贷自然流向服务不足的人群。这不是鲁莽的扩张——而是金融包容的具体实践。