年底的币圈有点意思。表面上各种利好消息频出，K线也在往上戳，但你要仔细看，会发现有种诡异的感觉——就像一个看起来很热闹的地方，实际上一半人在找出口，一半人在硬撑热闹的假象。

ETH今天的拉升又回落，其实就是这种现象的最好体现。别被那波上涨骗了，背后的逻辑可能和你想的完全不一样。

**资金面的真相**

每年到了这个时候，加密市场都会进入一个特殊阶段。机构、资深玩家纷纷开始落袋为安——把年内赚的利润锁定，给不确定性留出余地。这么一来，市场的新增资金严重不足，只能靠那些还在场内的钱互相较劲。

今天ETH的那波拉升？说白了就是这些存量资金在"自嗨"。一部分资金拉抬价格吸引散户追高，然后趁着人气旺盛的时候，转身把自己的筹码卸给这些接盘侠，完成高位出货。这套路别说行情周期，在任何市场都屡试不爽。

**主力在做什么？**

有人可能会问：会不会主力在蓄力，故意洗盘？我直白地说——不太可能。蓄力洗盘的核心是"留住筹码"，不是"甩出筹码"。真正在蓄力的主力，会在价格回落时用自己的资金去承接，稳住不让股价跌太深，同时清掉那些意志不坚定的散户。

但今天的情况不一样。价格一回落，抛盘就跟着增加，完全看不到有力的承接。这说明主力不仅没有在承接，反而也在跟着出货。从技术面再看，ETH现在正好在箱体上沿，这个位置本身就堆积了大量的套牢盘——主力绝不会在这种位置还去选择蓄力。

**简单粗暴的建议**

年底这段时间，别被短期的涨跌幅度迷惑。资金回笼期的反弹往往虚虚实实，追高的风险系数明显上升。