纳斯达克-100重申策略立场，尽管比特币财务模型面临挑战

一 Strategy，一家在纳斯达克-100指数上市的比特币管理公司，即使面对日益增长的运营质疑，仍成功留在指数中。MSCI计划于2026年初进行的例行审查成为一个关键时刻，因为关于具有此类特征的企业是否符合传统纳入标准的讨论在市场参与者中仍然激烈。

争议点在于所采用的运营策略的性质：一种接近于加密货币价值投资的比特币积累和持有方式，远离传统操作。这种方法本质上类似于场外交易策略，专注于建立长期持仓，而非短期操作。

分析师和机构投资者质疑风险与潜在回报之间的关系是否足以使这类企业留在基准指数中。MSCI在2026年进行审查时，将不得不评估比特币库存模型是否符合筛选标准，或是否偏离了构成此类基金的投资者的传统预期。

关于Strategy是否继续留在纳斯达克-100的决定反映出更大的紧张局势：市场应如何分类和整合偏离传统模式的创新加密资产管理模型，从而为未来此类类别的纳入设定重要先例。