为什么无常损失应该引起每个流动性提供者的关注

如果你正在涉足DeFi，考虑进行收益农业或提供流动性，有一个概念如果你不理解，可能会打击你的钱包：暂时性损失。让我来解释一下当你将资产存入流动性池时，实际上发生了什么。

核心问题：价格变动是你的敌人

当你在自动做市商(AMM)上锁定代币到流动性池时，你基本上是在押注价格保持相对稳定。但问题在于——一旦代币价格从你的进入点大幅波动，你就面临暂时性损失。

可以这样理解：你在ETH价格为$50,000时，将1 ETH和50,000 USDT存入流动性池。如果ETH涨到$60,000，套利交易者会蜂拥而入，利用价格差获利。他们以比市场更便宜的价格从池中买入ETH(，再用USDT卖出以重新平衡到市场价格。结果是？你的池子位置被重新平衡，但你现在持有的USDT更多，ETH更少，而你错过了涨价的ETH。

套利交易者如何制造这种动态

这就是机制变得有趣的地方。当你的流动性池与外部市场的价格出现偏差时，套利交易者有动力去平衡局面。他们从差价中获利，但他们的行为会导致你的池子持有更多价值下降的资产——而你则持有更少上涨的资产。

“暂时性”因素：时机很重要

这就是为什么叫它“暂时性损失”而不是“永久性损失”的原因。如果价格在你退出之前回到原始水平，你实际上没有永久性亏损。亏损只有在你退出仓位时才会变成永久的。这一点非常关键——许多LP希望通过持有应对波动，期待价格回升，从而完全避免这些损失。

为什么这对你的DeFi策略很重要

理解暂时性损失对于任何认真进行收益农业的人来说都是必不可少的。你从提供流动性中获得的交易手续费和收益奖励必须超过潜在的暂时性损失。有时候它们会超过，有时候不会。价格波动越大，你潜在的亏损也越大——这意味着稳定币池的暂时性损失风险很小，而波动性较大的山寨币对可能会非常残酷。

总结：在你锁定资产之前，权衡预期的收益与你所面临的波动风险。这才是DeFi中的明智风险管理。