比特币价格下滑，策略专注于长期增长

比特币市场结构在2025年保持坚挺，即使在年底价格和情绪减弱，据Strategy CEO Phong Le表示。周二在Coin Stories播客中，Le表示比特币背后的布局比以往任何时候都更强。

比特币在10月5日创下了125,100美元的历史新高。此后，价格下跌了近30%。根据CoinMarketCap的数据，截止发稿时，比特币的交易价格为87,687美元。情绪也随价格走低。自12月12日以来，Crypto恐惧与贪婪指数一直处于极度恐惧区域。

Le表示短期走势是噪音。他的关注点仍然是长远的时间视角和资产负债表的数学。

短期价格被视为不稳定的输入

Le表示，比特币价格经常在没有明确触发因素的情况下波动。因此，他建议投资者应以纪律和数学而非情绪对待短期价格行为。

Strategy追踪mNAV，即公司市值与其比特币持有量的比率。根据Saylor Tracker的数据，该比率目前为0.93，低于平价。Strategy持有671,268比特币，价值约58.63亿美元。

Le表示，公司通过建立比特币金库和美元金库为这些波动做好了准备。这种结构使Strategy能够在不受每日价格压力影响的情况下运营。

政府支持转变了背景

Le指出，美国政策的转变是他展望的一个关键驱动因素。他表示，美国政府比以往任何时候都更开放于比特币。

今年三月，美国总统特朗普签署了一项行政命令，创建了战略比特币储备和美国数字资产储备库。虽然尚未公布完整的运营计划，但此举表明了政策意图。

一些分析师预计今年会有进一步行动。九月，Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn表示，美国在年底前正式宣布储备的可能性很大，但尚未实现。

银行加快步伐

Le表示，传统银行现在是在应对比特币的采用，而非引领它。他说，Strategy的高管们已与美国和阿联酋的多家银行举行了会谈。

据Le介绍，许多机构正试图理解如何在多年延迟后进入比特币市场。他表示，主要金融力量现在正与比特币基础设施对齐。

Le表示，这一转变为2026年创造了有利条件，即使短期内价格仍然疲软。目前，比特币价格走低，情绪保持防御，长期买家继续布局。

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