这个市场没有通用配方，但掌握几条铁律能让你少交不少学费。

在加密圈摸爬滚打这些年，我最深的感受是：聪明人不缺，缺的是那种有自己一套稳定逻辑的人。今天把我总结的投资思路写出来，纯属个人经验，各位取舍自便。

**关键一招：找对池塘比选对鱼更重要**

常见的误区就是天天追"百倍币"，却根本不管自己在什么赛道里。这就像在小沟渠里练再好的钓鱼手法，也别指望能钓出大鱼。

我筛选赛道的方法就这四条：

**厚度——利润空间够不够肥？** 想象一个滚雪球的过程，没有足够厚的雪堆，再猛的推力也滚不出大球。DeFi在2020年那波行情里跑出来的头部产品，核心就是踩中了去中心化交易和借贷这种利润密度最高的领地。

**宽度——赛道能铺多开？** 既然选中一个方向，它有没有向外延伸的可能？能不能形成网络效应？拿DEX赛道举例，它可以从现货交易逐步延伸到NFT交易、衍生品交易，这种扩展能力就比单一的借贷赛道强多了。一旦网络效应启动，增长曲线会变得完全不一样。

**长度——赛道能活多久？** 要躲开那种纯概念炒作、短期内就透支了想象力的赛道。因为这类赛道往往就是昙花一现。真正有前景的赛道应该像电子商务一样，有持久的演进空间和市场需求，能撑得住10年以上的发展周期。

**核心度——是否真正用上了区块链的优势？** 这是最容易被忽视的一点。DeFi和NFT之所以能存活到现在，就是因为它们高度贴合了区块链的去中心化、抗审查、自我主权这些根本属性。反过来，那些换个中心化系统就能跑的项目，区块链对它来说就是累赘。

当四个维度都对位的时候，这个赛道才值得长期关注。与其在赛道里纠缠于挑选具体的项目，不如把主要精力放在判断大方向上。因为一个成熟的赛道，往往能容纳多个头部项目共生，而一个衰退的赛道，最强的项目也难逃下滑的命运。