2024年：真实资产Token化项目在RWA市场崭露头角

代币化浪潮正在改变全球投资格局

代币化——将具有价值的实物资产转换为区块链上的数字形式的过程——不再是未来的概念。从2010年代早期的比特币彩色币（colored coins）到2015年以太坊的爆发，这一领域经历了显著的演变。如今，加密项目的代币化已成为最受期待的趋势之一，全球代币化市场预计在未来几年将实现指数级增长。

有趣的是，区块链不再仅限于虚拟资产，它正开启传统资产的大门：房地产、政府债券、艺术品，甚至复杂的金融工具。这一转变不仅是技术的进步，更是投资者接触金融市场方式的革命。

RWA代币化：TradFi与DeFi的桥梁

实物资产的代币化 (RWA) 带来了前所未有的优势：

释放流动性，让前所未有的资产变得易于交易

传统资产如房地产或高价值艺术品，流动性低。通过在区块链上进行代币化，它们可以快速、高效地进行交易，随时随地。这为普通投资者提供了接触过去只有富人才能拥有的投资机会。

部分所有权，而非全部

不必花费数百万美元购买豪华公寓或珍贵艺术品，投资者现在可以以更低的成本拥有一小部分。这种按比例所有的模式不仅实现了投资的民主化，还允许投资者在多种资产类别中分散投资——从加密货币到房地产、贵金属，再到传统金融工具。

全球无界限的接入

越南的个人可以拥有纽约一栋商业楼的部分所有权，而无需中介。地理和行政壁垒在区块链面前不再是问题。这种全球化的接入自动扩大了所有参与者的游戏空间。

DeFi的重新定义

RWA的代币化推动DeFi领域的创新浪潮。Maple、Polytrade Finance、Clearpool和Goldfinch等协议已开始上线代币化的RWA。这些资产可以用作抵押品，创造新的投资机会，提升流动性。这一举措使DeFi协议多样化服务的同时，也扩大了对实物资产的接入能力。

透明与安全保障

区块链记录每一笔交易、每一项所有权，公开且不可篡改。这消除了欺诈行为，增强了信任，也解决了传统金融市场一直面临的安全担忧。

引领代币化革命的项目

Ondo：美国政府资产成为代币

Ondo Finance是一家在传统资产代币化方面的先锋金融科技公司。他们的旗舰产品是 (Ondo Short-term US Government Bond Fund)——一个可以通过区块链访问的基金。

令人印象深刻的数字：截至2023年10月，OUSG ETF管理资产超过214亿美元，S&P评级为AA。这不是一个小数字——显示机构投资者已准备好信任代币化解决方案。

OUSG提供了美国短期国债基金的流动性接入。风险极低，成为保守投资者的吸引选择。此外，Ondo还推出了OMMF——一款美国货币市场基金的代币化产品，扩展了通过区块链访问的传统资产类别。

MakerDAO：最古老的DeFi架构引入RWA

MakerDAO是以太坊上最早、最强大的DeFi协议之一。更有趣的是，他们如何将RWA整合到生态系统中。

机构投资者可以用被代币化的国库券（T-bills）作为抵押，借贷稳定币DAI。根据Dune Analytics 2023年10月的数据，RWA在MakerDAO的总资产负债表中占比超过2.7亿美元——超过总锁仓价值（TVL）55亿美元的50%以上。这表明RWA已成为协议不可或缺的组成部分。

( Swarm：TradFi与DeFi的桥梁

Swarm专注于实物资产的代币化，使命明确：连接传统金融（)TradFi###）与DeFi。该平台支持多种资产，从RWA、证券到加密货币，目标是：完全合规。

截至2023年10月，Swarm的TVL超过672百万美元。2023年7月，Swarm与Mattereum的合作使得更多RWA在链上实现证券化，提供了全面且合规的代币化解决方案。

( Untangled Finance：开启私营信贷资产的大门

成立于2020年的Untangled Finance专注于特定领域：私营信贷资产的代币化。该平台近期在Celo网络上线，扩大了接入能力。

2023年10月，Untangled Finance宣布融资1350万美元，显示投资者对公司未来的关注。其使命是提升私营信贷资产的流动性和可及性，过去难以在公开市场交易。

) Polymath：专注于证券型代币的平台

Polymath成立于2017年，是证券型代币领域的先驱之一。平台提供合理的流程，用于发行和管理合规的证券型代币。

Polymath的生态系统庞大，包括提供代币化解决方案的企业——从法律咨询、KYC/AML、市场推广，到托管、保证金和税务服务。他们的合作伙伴包括Genesis Block、DWF、Glyph、Wachsman PR、BitGo和Cryptoworth。Polymath在以太坊区块链上运营，已建立了作为证券型代币专家的声誉。

Securitize：数字证券管理的规模化平台

Securitize同样成立于2017年，是一个全面的数字证券管理平台。自推出三年后，2022年，Securitize Markets已成为美国十大证券转让代理之一，服务超过120万投资者账户和3000个客户。

平台提供合规服务、投资者沟通工具和发行服务。虽然主要基于以太坊，但Securitize设计为不依赖特定区块链，支持多链操作。这一灵活性使Securitize成为证券型代币行业的知名品牌。

未来：加密项目的代币化将重塑金融市场

专注于代币化的加密项目不仅仅是科技创业公司——它们是在重建全球金融市场的结构。随着RWA代币化的持续发展，我们可以预期：

• 资产范围扩大：从房地产、债券到替代资产，未来将有更多资产类型实现代币化
• 制度应用增加：大型机构将持续加入，如Ondo和MakerDAO所示
• 流动性改善：曾被锁定的资产将变得更易交易
• 法律框架明确：政府将制定规则，使代币化变得完全合法
• DeFi的进步：新协议将出现，利用RWA创造创新的金融产品

代币化革命不是“如果”的问题，而是“何时”的问题。未来几年，这一行业将逐步成熟，RWA项目将引领重塑全球投资格局。