VNIndex 是什么？越南股市指数的全面指南

了解VNIndex指数基础知识

VNIndex指数是反映越南股市整体健康状况的衡量指标。由国家证券委员会管理，这是胡志明市证券交易所(HOSE)的最重要指数——越南三大证券交易所中历史最悠久、规模最大的交易所。

不同于HNX指数或Upcom指数只衡量市场的某一部分，VNIndex包括所有在HOSE上市的股票。其计算方法基于市值——即所有交易公司总价值。

VNIndex指数的实际意义

一个VNIndex指数数字意味着什么？以2024年4月26日为例，VNIndex为1203,03点。这个数字表明，所有在HOSE的股票的总市值比2000年7月28日市场启动时增长了12.0303倍。

通过VNIndex，投资者可以：

**评估市场情绪：**当VNIndex上涨时，反映投资者的乐观和积极，资金源源不断流入。相反，下降则显示担忧情绪和资金撤出。

**感受经济节奏：**该指数间接反映经济健康状况，通过投资者对政策、企业增长和通胀的预期。

**跟踪表现：**比较不同年份的VNIndex，帮助投资者了解市场是发展还是衰退。

VNIndex的计算方法

VNIndex采用Paasche价格指数法计算，其中：

• 当前股票数量乘以当前价格
• 除以基期股票数量乘以基期价格

这产生一个对比数字，显示市场变化了多少。

越南股市24年的历程——通过VNIndex

**黄金时期(2006-2007)：**越南加入WTO后，股市爆发。2007年达到顶峰，伴随多家国企首次公开募股，VNIndex比2006年增长近4倍。

**全球金融危机(2008-2009)：**全球经济衰退影响严重，但从2009年起，政府的刺激政策帮助VNIndex开始复苏。

**Covid-19冲击(2020)：**VNIndex下跌31%，外资大量撤出。但通过降息和良好的疫情控制，市场迅速反弹。

**爆发与调整(2021-2022)：**2021年第四季度，VNIndex创下新高，达到1536点，成交额突破40000亿越南盾。随后，从2021年底到2023年中，市场因美联储加息进入调整期。2023年，VNIndex反弹，涨幅为15.78%。

VNIndex与全球指数的比较

当将VNIndex与道琼斯、标普500或纳斯达克100等主要指数对比时，差异明显。就绝对值而言，美国指数远高于越南指数。原因在于越南股市还较年轻，交易机制有限(T+2和外资管控)，以及经济发展水平不同。

然而，从增长速度来看，VNIndex表现更为亮眼。在过去12年（自2009年金融危机底部起）增长了550%(，年均约45%，越南股市是区域内增长最快的市场之一。这也是国内外投资者关注VNIndex潜力的原因。

VNIndex与VN30的区别——重要差异点

**共同点：**两者都对投资决策和市场情绪有重大影响。

最大差异：

VNIndex覆盖整个市场)所有在HOSE上市的股票(，基于市值计算，不考虑自由流通股数)free float(。这意味着大盘股在指数中占比过重。

VN30只包含最大30家企业，但采用更精细的计算方式，考虑free float因素。VN30占据市场总市值的80%以上，因此更准确反映整体趋势。

因此，VN30常被用作投资产品和基金的基础。

市场“支柱”企业前十名

越南股市目前由金融和房地产巨头主导。Vietcombank)VCB(以市值500.22亿越南盾领先，其次是BIDV)BID(，市值281.57亿越南盾，以及Vietinbank)CTG(，市值174.80亿越南盾。

这些公司还包括Vinhomes)VHM(、PV Gas)GAS(、Hòa Phát)HPG(、Techcombank)TCB(、Vingroup)VIC(、FPT)FPT(和VPBank)VPB(。这些大公司的主导地位解释了为何VNIndex经常受到少数几只龙头股的巨大影响。

越南股市的发展历程

自2000年启动以来，越南证券市场经历了24年的波动。2019年，尽管受到美中贸易战影响，市场仍保持稳定，吸引外资，尤其是在越南经济被列入全球GDP贡献前20名的情况下。

2020年初因Covid-19的严重下跌是自2008年金融危机以来第二大跌幅，使越南成为当时全球最大跌幅前十的市场之一。

但从2020年第二季度到2021年第四季度的复苏，展现了市场的生命力。市场不仅突破了旧高点1211点，还创出新高点1536点。

当前市场：潜在机遇

2022年是调整年，VNIndex从高点跌至960-980点，连续下跌9个月。然而，分析师认为，这一阶段为投资者提供了以合理价格买入优质股票的机会，而非等待2020-2021年的火热上涨。

简要总结：VNIndex——一个年轻但充满潜力的市场

VNIndex不仅仅是屏幕上的数字。它代表了越南经济的活力、投资者的情绪，以及上市公司的发展速度。

虽然越南股市仍然较小、发展不足、机制有限，但在过去12年的550%增长证明了其吸引力。

经过24年的发展，如果全球视角下美国股市被视为最安全、最可靠的市场，越南证券市场则是增长潜力最大的市场。这也是为什么VNIndex仍然值得全球投资者关注的原因，无论他们身在何处。