震荡蓄势待突破：比特币测试9.8万美元关键阻力，以太坊弱势格局待扭转
2月20日，加密货币市场呈现分化格局。比特币（BTC）在96,400-98,300美元区间震荡整理，盘中一度触及97,500美元阻力位，显示多头正试图重新夺回10万美元心理关口；以太坊（ETH）则持续承压于2,750美元下方，未能有效站稳2,800美元支撑位，弱势特征明显。宏观层面，美联储会议纪要释放量化紧缩（QT）可能放缓的信号，为风险资产提供喘息空间，但机构资金出现短期分歧——比特币现货ETF近期呈现净流出态势，而以太坊ETF则录得小幅流入。技术面显示，BTC正处于关键变盘节点，突破98,000美元将打开上行空间，反之则需警惕回踩94,000美元支撑风险。
一、市场行情概览
截至2月20日，比特币报价约97,300-98,300美元区间，24小时涨幅约1.5%-1.8%，市值维持在1.93万亿美元水平。日内价格波动区间收窄至96,400-98,700美元，成交量较前几日有所萎缩，显示市场正在等待新的催化剂。以太坊表现相对疲软，报价约2,680-2,750美元，未能守住2,800美元关键心理关口，月内累计跌幅显著大于比特币。
市场整体情绪指标方面，恐惧与贪婪指数已从上周的恐慌区域回升至50附近的中性水平，但投资者仍保持谨慎态度。值得注意的是，稳定币市值持续小幅增长至2,253亿美元，USDT占比63.19%，显

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#USSECPushesCryptoReform
美国证券交易委员会(SEC)推动加密货币改革的消息不仅仅是一次监管更新，更是一个关键时刻，可能重塑美国加密货币生态系统的运作方式，并影响全球市场。多年来，监管模糊一直是加密货币普及的最大挑战之一。尽管创新不断涌现，但关于什么算作证券、交易所应如何运作以及去中心化金融(DeFi)的规则缺乏明确性，使得投资者和项目方在不确定的环境中摸索前行。SEC对改革的重新关注标志着一个转折点：监管机构不仅承认数字资产的存在，还试图建立平衡创新与投资者保护的框架。
此次改革的核心是明确性和一致性。历史上，SEC一直以反应式或逐案适用的方式，将现有证券法应用于加密项目。这种做法带来了不确定性、诉讼和机构参与者的犹豫。通过积极制定法规，SEC正营造一个更可预测的环境，这对长期发展至关重要。在我看来，这对于零售和机构投资者都尤为重要——明确的规则可以降低系统性风险，促进透明度，并增强市场参与的信心，尤其是在当前市场波动大、监管不足的情况下。
这些改革中最重要的一个方面是它们对DeFi和代币化资产的潜在影响。许多去中心化协议目前处于法律灰色地带，治理代币、收益策略和合成资产在没有明确监管的情况下存在。SEC的介入可能为这些领域引入合规框架，鼓励负责任的创新，同时防止诈骗、虚假陈述或市场操纵。对于严肃的市场参与者来说，理解这些监管趋势至关重要：符合新兴指南的

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🚨 美国国债回购！
美国财政部今天在其流动性支持计划下回购了15,600万美元的债务。
为什么？其目的是增加市场流动性并从系统中移除旧的流动性差的债券。

BTC 即将连续第五周下跌，创下自 2022 年以来最长连跌纪录。同时，BTC 面临连续第五个月下跌，为历史第二长连跌纪录，仅次于 2018 年至 2019 年的六个月下滑期。#Gate春节赛马红包嘉年华 $BTC ‌