注意——宏观经济前景正酝酿一场完美风暴，可能在未来几个月重塑市场的表现。

首先，贸易战升级开始变得更加严重。如果关税持续上升，最终会让美国消费者感受到压力，这可能引发更广泛的经济放缓以及各类资产的组合调整。

然后，房间里的大象：整体资产估值都显得有些过热。泡沫可能比大多数人愿意承认的更接近破裂，尤其是在经济逆风加剧的情况下。

再加上对下一任联邦储备官员任命的不确定性。无论谁被选中，都可能从根本上改变货币政策的方向——坦率地说，这个变数目前没人希望出现在他们的投资组合中。

但奇怪的是：尽管这些警示信号层出不穷，当前的市场信号还没有发出恐慌的信号。氛围是谨慎乐观的，这在基本面风险环绕的情况下颇为有趣。让人不禁想知道，我们是否只是风暴前的平静，还是市场对未来的预期比头条新闻所显示的更为充分。