为什么比特币和主要的山寨币价格大幅下跌？

比特币从本周高点94,000美元大幅回落至90,000美元左右，引发整个加密市场的调整浪潮。许多中等和大型市值的山寨币如The Graph (GRT)、Story、Algorand (ALGO)和Ethena的跌幅超过5%，成为当日明显落后的品种。 股市走弱带动加密货币 加密市场的下跌与美国股市的走弱同步发生。投资者情绪变得更加谨慎，担心AI领域的相关报道，尤其是在科技巨头如Broadcom和Oracle公布的盈利报告出现分歧后。 纳斯达克100指数偏向科技板块，跌幅约500点；而标普500和道琼斯分别下跌70点和210点。值得注意的是，VIX波动率指数上涨超过2.7%，至16.70点，反映市场对风险的担忧正在升温。 与此同时，债券收益率也在上升：美国10年期国债收益率升至4.20%，而22年期国债收益率升至3.53%，尽管美联储 (Fed)刚刚将利率下调了0.25%。 这些变化显示资金正逐步撤离高风险资产，包括加密货币。 比特币的技术极端模型 从技术面来看，比特币价格发出多项令人担忧的信号。今年11月，BTC曾形成“死亡交叉”模型，即50日移动平均线跌破200日移动平均线——这是技术分析中常见的看跌信号。 目前，比特币价格仍然低于Supertrend线以及所有重要的移动平均线。此外，“看跌旗形”(bearish flag)模型也已出现，显示BTC仍有下行空间，甚至可能回落至75,000美元区域。如果这一情景成真，山寨币市场可能会继续面临强烈的卖压。 未平仓合约与交易量同步下降 另一推动市场下跌的因素是衍生品市场的未平仓合约（Open Interest）减少。在过去4个小时内，未平仓合约总额下降超过1.34%，至约1,330亿美元。这是一个重要的指标，反映投资者杠杆的使用情况，持续的下行趋势通常伴随压力。 相较于10月创下的2550亿美元高点——当时市场经历了高达160万仓位的清算——目前的未平仓合约大幅下降。同时，整体交易量也减少约15%，接近2000亿美元，显示买盘需求相当疲软。 然而需要注意的是，周末阶段未平仓合约和交易量的减少是相对常见的现象，许多投资者在此期间会减少交易。 结论 综合宏观、技术和衍生数据，显示加密市场正面临短期调整压力。在风险偏好减弱和技术信号未改善的背景下，投资者应更加谨慎地管理仓位，尤其是在高杠杆交易方面。