Tether评估股权代币化，在加密货币和华尔街之间打开前所未有的缝隙

Source: CritpoTendencia Original Title: Tether evalúa tokenizar su capital y abre una grieta inédita entre cripto y Wall Street Original Link: Tether，全球使用最广泛的稳定币背后的公司，正在探索一项可能重新定义私人市场、区块链和全球资本关系的举措：可能对其自身股权进行代币化。

这一分析出现在该公司推进股票销售之际，该公司寻求筹集至多200亿美元，并达到接近5000亿美元的估值，根据彭博社报道。

这不是一项正式公告，也不是已经做出的决定。但仅仅是Tether正在评估这一选项这一事实就标志着一个转折点：首次，加密金融系统中最大的参与者之一考虑使用代币化，不是针对外部资产，而是针对其自身的股权结构。

不经历IPO的流动性：Tether试图解决的问题

根据信息，Tether不计划允许现有股东在主融资轮中出售。这将那些投资者置于尴尬的境地：一家高度盈利的公司，估值不断上升，但在短期内没有明确的退出途径。

代币化作为可能的解决方案出现。将股权转换为数字表示将允许创建替代流动性，而无需立即依赖上市。彭博社指出，该公司还在评估其他传统机制，例如股票回购，尽管对于最终IPO没有明确的时间表。

Hadron：基础设施已经存在

这个想法并非凭空出现。2024年11月，Tether推出了Hadron，其致力于现实世界资产代币化的部门，允许发行股票、债券和商品的区块链表示。

任何股权代币化方案都可以依靠该基础设施，尽管被引用的来源澄清仍未做出决定。尽管如此，这一举措符合更广泛的战略：Tether不仅发行USDT，还寻求将自己定位为区块链原生金融基础设施提供商。

内部紧张局势和隐含的价格控制

关于代币化的辩论与内部紧张局势并行出现。根据报道，Tether曾进行干预以阻止至少一位试图以大幅折扣出售其股份的股东，这将意味着接近280亿美元的估值，远低于当前目标。

该公司将这些尝试称为"不谨慎"和"鲁莽"，明确表示不会允许侵蚀其在本轮融资中寻求巩固的价值叙述的捷径。信息很明确：Tether不仅想控制其资本，还想控制其估值方式。

一个在仍然不成熟的市场中的庞然大物

在流通中有1860亿美元的USDT和年利润预测为150亿美元的情况下，Tether已经在不同的联盟中竞争。500亿美元的估值将其置于全球最有价值的私人企业之列，远高于其加密同行。

然而，股权代币化市场仍然很小。虽然现实资产代币化全球超过180亿美元，但仍然是传统金融系统的极小部分。不同之处在于，这一次，实验不会来自边缘，而是来自生态系统权力中心之一。

根本信号

无论股权代币化是否具体实现，信息都很清楚：私人资本、公共市场和区块链之间的边界开始模糊。Tether不仅在观察这一过程；它正在考虑成为主角。

如果这样规模的公司能够在IPO之前通过区块链提供股权流动性，这一先例可能会改变未来大型公司的融资、估值和交易方式。